EUR/USD: Französische Risikoprämie belastet den Euro – ING
Chris Turner von ING argumentiert, dass der Ausverkauf französischer Anleihen das Narrativ von immer höheren kurzfristigen Zinsen durchbrochen hat. Zudem hat er Zweifel an einer weiteren Straffung der Geldpolitik durch die Europäische Zentralbank (EZB) aufkommen lassen.
Anleihekrise drückt Euro
„Die Märkte haben gestern einen Wendepunkt erreicht. Der Ausverkauf französischer Anleihen hat das Narrativ steigender kurzfristiger Marktzinsen durchbrochen. Dies wirft die Frage auf, ob die Zentralbanken mit ihren Straffungszyklen kurz davor stehen, in den Bereich politischer Fehler vorzudringen. Sollte dies der Fall sein, hat die EZB weniger Grund zur Straffung als die Fed. Der EUR/USD-Kurs könnte daher unter Druck bleiben.“
„Mein Kollege Francesco Pesole hat einen guten Artikel darüber verfasst, wie der Markt die Risikoprämie für den Euro leicht um weitere 2 % erhöhen könnte, sollte sich dieser Ausverkauf am Anleihemarkt fortsetzen. Nach dem Durchbrechen der technischen Unterstützung gestern dürfte der EUR/USD kurzfristig in Richtung 1.1100/1.120 tendieren, wenn nicht sogar näher an 1.10. Wir würden erwarten, dass Aufwärtskorrekturen derzeit relativ flach ausfallen.“
„Anleger rechnen damit, dass jede Maßnahme der EZB zur Eindämmung des Ausverkaufs am Anleihemarkt entweder eine deutlich geringere oder gar keine Straffung der Geldpolitik (euro-bärisch) oder im Extremfall den Einsatz des Transmission Protection Instrument zum Kauf von Anleihen (sehr euro-bärisch) umfasst.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft. Erfahren Sie mehr.)
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