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美股複委託與美股CFD的優缺點分析

美股一直都深受投資人喜歡。投資美股，主要是透過二種方式：(1) 複委託 (2) 海外券商，但其實除了這二項投資管道之外，投資美股市場還有一項選擇，那就是「美股 CFD」。

本篇文章就要為您進一步介紹「美股 CFD」以及「複委託」二者的優點與缺點，讓您輕鬆踏入美股的投資世界。

複委託是什麼？

複委託 (Sub-brokerage) 正式名稱為「受託買賣外國有價證券業務」，投資人可以透過向國內券商開立複委託帳戶之後，來買賣外國股票。

使用複委託的流程是，投資人先在具有海外證券複委託資格的國內券商開立複委託帳戶，再用這個帳戶來買賣外國股票，而國內券商接受買、賣的委託單後，再向國外券商下單，即是因為委託單經過國內及國外券商兩次動作，故稱為「複委託」。

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使用複委託有什麼優點？

1.在國內就可以開戶，本金也不需匯去國外

在國內券商開立完複委託帳戶之後，可以選擇用本幣交割或是外幣交割作為交割戶，而下單前確保交割戶頭有足夠金額之後，投資人立即可以下單，本金不需要匯去國外，也能夠省下銀行的電匯費用。

2.交易界面是中文，英文不好也沒有關係

使用國內複委託交易，交易軟體的介面將會是全中文化，不像一些外國券商並沒有支援中文介面，故即使投資人英文不好，還是可以透過複委託的方式輕鬆投資海外市場。

3.合格的仲介機構券商，利息配息可以退稅

如果投資人使用的複委託券商是美國國稅局 (IRS) 認可的合格仲介機構 (Qualified Intermediary, QI)，那麼複委託券商會自動幫忙辦理退稅。

退稅對於投資人來說相當重要，因為例如投資美股、ETF 時，如果該投資標的有配息，都會先預扣 30% 的稅額，而這些配息中，如果是「利息」性質的配息，那麼就能夠獲得退稅，而使用外國券商的話，投資人需要自行去辦理退稅。

一般來說，並不建議投資人自行去辦理退稅，首先辦理退稅所需填寫的資料相當複雜，例如投資人需要先確定這項配息是否符合退稅資格、適用多少 % 的稅率，而投資人如果在報稅的過程中出問題，那麼未來可能無法入境美國。

但如果是使用美國國稅局認可的國內複委託券商，那麼券商就會幫投資人處理退稅事宜，故在退稅一事上，會是比較便利。

使用複委託有什麼缺點？

1.交易頻繁，手續費會較高

使用複委託時，無論買或賣，投資人都需要支付手續費，通常手續費約為下單金額的 0.25 ~ 1.00%，經過長期累積下來，會是一筆相當昂貴的交易成本。

再加上，複委託的規範中，通常會有「最小額度手續費」，也就是所謂的「低消手續費」，故當下單金額較為小額的時候、或是小資族投資人，還是需要支付最低的交易手續費。

舉例來說，若使用的複委託券商規定「低消手續費」為 35 美元，而投資人若用每股 100 美元買進 10 股A公司股票，那麼下單金額即為 1,000 美元，而如果手續費率為 1.00%，那麼該筆交易的手續費即為 10 美元，但由於低於「低消手續費」35 美元，故投資人仍舊需要支付 35 美元作為該筆交易之手續費。

2.複委託無法融資、融券

複委託交易規定不能使用融資、融券等信用交易，也就是不能開槓桿，且如果交割戶的帳上沒有該筆交易單的足夠金額，那麼就會無法下單。

3.複委託僅提供當日委託單

無論是買單或是賣單，複委託的委託單皆僅限當日有效，意即若投資人當日下單沒有完成買、賣交易的話，隔日還是需要重新下單。

但是，有些經紀商也會提供「長效單」的功能，有效期可以設定為3個月。

4.只能做多，單向交易

美股複委託與通常交易股票一樣，只能進行買進後賣出的交易。當預測市場下跌時，無法直接做空。

5.資金到帳慢

美股複委託股的股資到帳是T+3（3天後到帳）的模式。舉例來說，當買入100股蘋果股票後全部賣出，此時資金要等3天後才會匯入銀行帳戶。

美股 CFD是什麼？

美股 CFD 是以美股個股為標的的差價合約，投資人透過保證金交易來買進美股 CFD，並不需要真實持有美股股票，更好的是，小額資金即可以輕鬆操作。

美股 CFD 商品價格變動是與個股價格連動，故投資人可以透過美股買進 CFD 個股商品，輕鬆參與個股的股價漲跌。

美股 CFD 有何特點？

1.槓桿特性
投資人可透過放大倍數的額度進行 CFD 交易，僅需支付一部份保證金即可參與市場的漲跌。

2.雙向交易
做多、做空皆可輕鬆交易，不論市場漲或跌，皆可操作，且不像一些市場的交易所常常對於做空設置限制。

3.合約規格彈性
美股CFD 商品最小交易單位為1手(1手=1股)，因此不再受限於「一口」或「一張」的下單量，投資人可依據資金量或交易方式自行調配。

4.多重收益
投資人除了可透過買低、賣高賺取價差之外，亦有機會賺取隔夜利息。

5.差額交割
損益根據買進賣出的差價進行結算，沒有實物交割問題。

6.交易時間
美股交易時間在夏令時為台北/香港/新加坡時間的21點半到隔天凌晨4點，冬令時間22點半到隔天凌晨5點。

美股的交易時間與盤前盤後交易時間詳細說明

美股CFD與複委託的比較

美股CFD和美股複委託最大的差異在於美股CFD買賣的是合約，而非實體股票。而且美股CFD最大優點包括多空交易，可使用槓桿及交易成本相對低等。
　

美股 CFD VS 美股複委託
比較項目	美股CFD	美股複委託
交易商管道	CFD交易商	券商或銀行
槓桿	有，最高 20 倍	無
交易方向	多空皆可操作	不可做空
報價方式	即時報價	通常延遲
手續費率（單筆）	0.1%	0.25%~1%
最低手續費(佣金)	OANDA無	約35美元
資金交付	即時	通常3天到帳
隔夜利息	有	無
交易量限制	有	無

從上方表格可以看出，美股CFD在手續費上優勢也非常明顯，為了更容易了解手續費及交易成本等差異，可以參考以下內容。

交易手續費：

假設在美股170美元時，買入不同股數的蘋果（AAPL）股票。可以參考以下表格對手續費進行比較。

手續費計算公式： 股價 × 股數 × 0.1%（手續費率）

*如果手續費比最低手續費低，則需要支付最低手續費。
　

美股 CFD 與美股複委託的手續費比較
	1股	50股	100股	500股
美股CFD （以OANDA為例）	0.17美元 = 170美元×1股×0.1%手續費	8.5美元 = 170美元×50股×0.1%手續費	17美元 = 170美元×100股×0.1%手續費	85美元 = 170美元×500股×0.1%手續費
美股複委託	約35美元（最低手續費）	約35美元（最低手續費）	42.5美元 = 170美元×100股×0.25%手續費	212.5美元 = 170美元×500股×0.25%手續費

比較買入不同股數的蘋果股票可以看出，美股CFD交易手續費會遠低於美股複委託。

如果交易股數過少，美股複委託會觸發最低手續費(低消)，這樣與沒有低消設置的美股CFD券商OANDA比較，交易手續費差距會更大。

保證金：

美股 CFD 的保證金，是取決於投資人透過 CFD 投資美股時，選擇的槓桿倍數而定，槓桿倍數越大，則所需保證金即越少。不同美股CFD標的槓桿會有所區別，OANDA提供最大槓桿為20倍。

美股CFD保證金計算公式：

成交價格 × 合約規格 × 交易單位 ÷ 槓桿倍數

舉例說明，假設在蘋果 (AAPL) 股價每股170 美元時買進 1 股，此 CFD 合約內共買進 10 股，那麼該合約價值即為 1,700 美元，使用 20 倍槓桿，那麼此次 CFD 原始保證金則為 85 美元。

計算方式為：170 (股價) ×1 (合約規格)×10 (交易單位) ÷ 20 (槓桿倍數) = 85美元

若是使用美股複委託以現股買進，同樣買進10股，則需要1,700美元，相差了20倍。

隔夜利息：

因為美股CFD也和其他CFD標的一樣，在持倉過夜時需要支付隔夜利息，因此並不適合長期持有。但有時隔夜利息也會為正，就是可以變成收入的一部分。

美股交易時間以台灣/香港/新加坡時間為例：

夏令時間：21:30開盤～次日4:00收盤

冬令時間：22:30開盤～次日5:00收盤

只要持倉超過上述時間，就要支付或收取一部分隔夜利息。如果是持倉超過了週五，則要支付/收取3倍(週五、週六、週日)的利息。

美股 CFD 損益怎麼計算？

CFD 損益價差計算公式：

(賣出價-買入價) × 單位合約規格 × 交易單位 = 損益 (美元)

舉例說明，小新以每股 180 美元買進 10 股特斯拉 (TSLA)公司的股票，隨後以185 美元賣出，那麼損益則為：(185-180) × 1 × 10 = 50美元

而家豪以每股 170 美元買進 50 股蘋果(AAPL)公司的股票，隨後以168 美元賣出，那麼損益則為：(168-170) × 1 × 50 = -100美元
　

美股CFD損益計算舉例
	賣出價	買進價	單位合約規格	買進股數	損益
特斯拉(TSLA)	USD 185	USD 180	1	10	USD 50
蘋果（AAPL）	USD 168	USD 170	1	50	- USD 100

由上述內容可以發現，使用 CFD 交易美股比複委託來說，手續費是更為便宜，也更有著巨大的交易成本優勢。但要注意的是美股CFD持倉過夜會產生隔夜利息，所以不利於長時間持有。

美股 CFD適合哪些人？

美股 CFD 是一種可以讓小資族輕鬆參與的新型美股投資工具，使用美股複委託每筆下單金額要夠高才划算，但是 CFD 則需要少量資金就可以開始投資，相當適合新手在初學階段練習投資。

但也要確保保證金足夠多，避免使用槓桿出現爆倉風險，故新手投資人不建議使用過高的槓桿比率。

1.小資族

美股 CFD 是一種可以讓小資族輕鬆參與的新型美股投資工具，使用美股複委託每筆下單金額要夠高才划算，但是 CFD 則需要少量資金就可以開始投資，相當適合新手在初學階段練習投資。

但也要確保保證金足夠多，避免使用槓桿出現爆倉風險，故新手投資人不建議使用過高的槓桿比率。

2.短線交易者

對比美股複委託高昂的手續費用，且普遍有每筆交易低消 35 美元之限制，美股 CFD 手續費則僅需 0.1%，大幅降低了美股投資人短線交易成本。

3.避險交易者

針對美股長線投資、或是大額現股部位投資人，可以在市場大幅下跌時，利用美股 CFD 進行該標的避險賣出，藉此達到避險效果。

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OANDA 交易美股CFD的優勢

1.中文版美股財報數據
2.中文版美股公司財報分析
3.提供「800 檔+」美股 CFD
4.槓桿高且不設最低佣金
5.可在MT5或專屬的fxTrade平台交易
6.歷史久且監管嚴格
7.優質的中文服務

1.中文版美股財報數據

可在美股財報數據庫中以中文查看蘋果(APPLE)、亞馬遜(Amazon)、特斯拉(TSLA)等美股公司的最新及歷史財報(年報與季報)。同時將重要數據製成圖表，便於投資人查看。

2.中文版美股公司財報分析

可查看到對於重要的美股公司財報的分析與展望。還可以了解有關股票相關的教學內容。

3.提供「 800 檔+」美股 CFD

OANDA 提供超過800檔美股CFD的交易，包括下列美股知名熱門科技股，如蘋果、微軟、特斯拉、亞馬遜、Nvidia、AMD 等，而除了科技股外，民生消費等類股，也是應有盡有。

除了美股外，還可以交易歐洲股票、貨幣對、黃金、原油、股票指數、比特幣等共計超過1,700多種商品。
　

美股公司名稱與股號
科技巨頭	蘋果 (AAPL)	微軟 (MSFT)	亞馬遜 (AMZN)
汽車	特斯拉 (TSLA)	福特汽車 (F)	通用汽車(GM)
半導體	Nvidia (NVDA)	AMD (AMD)	英特爾 (INTC)
雲端運算	Google (GOOGL)	亞馬遜 (AMZN)	Snow (SNOW)
民生消費	可口可樂 (KO)	麥當勞 (MCD)	好市多 (COST)

4.槓桿高且不設最低佣金

OANDA提供美股槓桿最高為20倍。不同的美股標的槓桿會有不同。而OANDA提供的其他產品，如歐元/美元、黃金、美國三大股指的槓桿高達888倍。

此外，OANDA與大多數美股CFD經紀商不同，不收取最低佣金(手續費)，一些經紀商可能會收取5-15美元的最低手續費。

5.可在MT5或專屬的fxTrade平台交易

交易美股的個股 CFD，OANDA提供了 MT5 平台和專屬的 fxTrade 平台，簡潔的交易介面，帶您輕鬆踏入美股 CFD 世界。

OANDA 並提供數十種獨自開發的指標與EA，無論是新手還是專業投資人都可以使用，這些指標與EA都是由OANDA日本團隊開發，並且向包括日本、台灣等地的投資人提供服務。

了解如何在MT5平台交易股票CFD，請看文章：

OANDA MT5平台交易股票CFD的步驟

6.歷史久且監管嚴格

OANDA是一個已經成立超過25年以上的老牌CFD經紀商，在全球196個國家提供服務。而且持有英國FCA、澳洲ASIC、美國CFTC、日本金融廳FSA等六大頂級監管牌照。

7.優質的中文服務

OANDA中文官網提供豐富中文教學及分析內容。無論是投資新手還是進階交易者都可以找到適合自己提升的內容。此外，還提供優質的中文客服，可以即時回答投資人的各種疑問。

如何開始使用 OANDA 交易美股 CFD？

新用戶需先進行開戶，入金並下載交易平台就可以開始美股CFD交易。

步驟	說明	教學連結
開立帳戶	在線填寫申請，無需上傳身分和住址證明。最快當天完成。	查看帳戶註冊教學
申請美股CFD帳戶	在後台申請美股CFD帳戶。最快當天完成。	查看申請美股CFD帳戶教學
入金	提供信用卡，電匯等入金管道。	查看信用卡入金教學
交易	可在MT5和fxTrade平台交易。	查看MT5交易教學
出金	提供信用卡，電匯等出金管道。	查看信用卡出金教學

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