道瓊斯工業指數
簡稱“道指”，英文名稱為“DJIA (Dow Jones Industrial Average)”，是美國三大股價指數之一。它共有30支成分股，涵蓋了30家美國的上市公司。
創始之初，道瓊斯工業指數包含了12家公司，這些公司都從事製造業或重工業，故得名“工業“，但現已擴展至所有美國上市的大型公司，包括沃爾瑪（Walmart Inc.）、麥當勞（McDonald’s）、摩根大通（JPMorgan Chase）等，因此“工業”二字的歷史意義大於實際意義。
值得一提的是，最初的12家公司已全部被除名，有像美國皮草公司（United States Leather Company）那樣因破產而被除名的，也有像通用電氣（General Electric Company）那樣因經營不善導致市值縮減而被除名的。管理機構會不定期地根據入選公司的表現調整成分股名單，自1928以來，道指的成分股總數一直保持在30支，因此只要有成分股被除名，就會有另一隻頂替，例如在2015年，蘋果公司就取代了AT&T。
OANDA 道瓊斯工業指數(US30)雙週報
2022年09月份（二） 道瓊斯工業指數走勢分析亮點
- 美國 8 月消費者物價指數全面超越市場預期，證明了美國通膨率不僅自商品通膨轉向至服務通膨，且服務類為主的核心通膨率更已出現「核心黏性」，這將可能逼迫聯準會在 9 月利率會議上大幅上修點陣圖的終點利率預期。
- 拔除服務類為主的核心通膨黏性，在歷史經驗上一直是一條艱難的道路，因為核心通膨率常具有嚴重的僵固性，核心通膨率並不像能源、食品價格般高度波動，因為能源與食品價格常常在供給趨向滿足後，即能夠順勢下降，但核心通膨率常常難以自然降低，最好的場景也只會是緩慢下降。
- 展望道瓊後市，美國核心通膨黏性幾乎確定形成，而為了不要讓核心通膨陷入失控風險，聯準會相信將於 9 月再次透過點陣圖大幅拉升市場的升息預期，以進一步破壞美國經濟的消費需求，並透過這樣的方式來拉升美國失業率，以達到拔除服務類通膨黏性之目的，但在這樣的政策前景上，聯準會要達成軟著陸的目標機率也是越來越低。
2022年09月份（一） 道瓊斯工業指數走勢分析亮點
- 聯準會主席鮑爾在全球央行年會傑克森霍爾 (Jackson Hole) 上明確表示，目前對於聯準會來說，對抗高通膨比支持經濟增長更為重要，鮑爾並在會上放出重要前瞻指引：高利率將持續一段更長時間 (Higher Rates for Longer)，一反先前市場所預期的聯準會將於 1Q23 啟動降息循環。
- 鮑爾在傑克森霍爾上所釋出的鷹派前瞻指引，並非在於提高升息的終點目標利率，而在於延遲轉向寬鬆降息的時間點，這與市場先前的預期產生了極大差異，此前市場預期認為，聯準會將將於 1Q23 內啟動降息，但目前聯準會正對此一預期實施精準打擊。
- 展望道瓊後市，相信未來 2 個季度內，美國經濟仍將深陷「更高利率、通膨緩降」的總經格局，這樣的總經環境將持續對美國家庭、企業帶來痛苦，考量到道瓊指數與美國實體經濟掛鉤程度極高，故目前市場樂觀的每股盈餘 (EPS) 增速仍可能有不小的下修空間，短期內道瓊指數仍是不容樂觀。
道瓊斯工業指數成分股列表(2021年)
序號 / 英文公司名稱 / 中文公司名稱 / 股票代碼 / 交易所
1: 3M / 3M / MMM / NYSE
2: American Express / 美國運通 / AXP / NYSE
3: Apple Inc. / 蘋果公司 / AAPL / NASDAQ
4: Boeing / 波音 / BA / NYSE
5: Caterpillar Inc. / 卡特彼勒 / CAT / NYSE
6: Chevron Corporation / 雪佛龍 / CVX / NYSE
7: Cisco Systems / 思科系統 / CSCO / NASDAQ
8: Dow Inc. / 陶氏杜邦 / DOW / NYSE
9: ExxonMobil / 埃克森美孚 / XOM / NYSE
10: Goldman Sachs / 高盛 / GS / NYSE
11: IBM / IBM / IBM / NYSE
12: Intel / 英特爾 / INTC / NASDAQ
13: Johnson &Johnson / 強生 / JNJ / NYSE
14: JPMorgan Chase / 摩根大通 / JPM / NYSE
15: McDonald’s / 麥當勞 / MCD / NYSE
16: Merck &Co. / 默克藥廠 / MRK / NYSE
17: Microsoft / 微軟 / MSFT / NASDAQ
18: Nike / 耐克 / NKE / NYSE
19: Pfizer / 輝瑞 / PFE / NYSE
20: Procter &Gamble / 寶潔 / PG / NYSE
21: Raytheon Technologies / 聯合技術 / UTX / NYSE
22: The Coca-Cola Company / 可口可樂 / KO / NYSE
23: The Home Depot / 家得寶 / HD / NYSE
24: The Travelers Companies / 旅行者保險 / TRV / NYSE
25: The Walt Disney Company / 華特迪士尼 / DIS / NYSE
26: UnitedHealth Group / 聯合健康保險 / UNH / NYSE
27: Verizon / 威瑞森 / VZ / NYSE
28: Visa Inc. / 維薩 / V / NYSE
29: Walgreens Boots Alliance / 沃爾格林博姿聯合公司 / WBA / NASDAQ
30: Walmart / 沃爾瑪 / WMT / NYSE