道瓊斯工業指數

簡稱“道指”,英文名稱為“DJIA (Dow Jones Industrial Average)”,是美國三大股價指數之一。它共有30支成分股,涵蓋了30家美國的上市公司。

創始之初,道瓊斯工業指數包含了12家公司,這些公司都從事製造業或重工業,故得名“工業“,但現已擴展至所有美國上市的大型公司,包括沃爾瑪(Walmart Inc.)、麥當勞(McDonald’s)、摩根大通(JPMorgan Chase)等,因此“工業”二字的歷史意義大於實際意義。

值得一提的是,最初的12家公司已全部被除名,有像美國皮草公司(United States Leather Company)那樣因破產而被除名的,也有像通用電氣(General Electric Company)那樣因經營不善導致市值縮減而被除名的。管理機構會不定期地根據入選公司的表現調整成分股名單,自1928以來,道指的成分股總數一直保持在30支,因此只要有成分股被除名,就會有另一隻頂替,例如在2015年,蘋果公司就取代了AT&T。

延伸閱讀:道瓊斯工業指數概述 - OANDA Lab

OANDA 道瓊斯工業指數(US30)雙週報

2022年05月份(一) 道瓊斯工業指數走勢分析亮點

點擊查看2022年05月(一): 道瓊斯工業指數走勢分析

  1. 聯準會公布 5 月利率決議,將聯邦基金利率上調二碼 (50bp) 至 0.75-1.00% 的利率走廊區間,並明確表示為了抑制高通膨率,聯準會將在接下來的兩次會議上繼續討論升息二碼,與此同時,也將從下個月開始縮減 8.9 兆美元的資產負債表,確認將繼續為美國經濟降溫。
  2. 本次會後記者會中,聯準會主席鮑爾否認在未來幾次會議升息三碼 (75bp) 的可能性,這雖然有助於緩解短期內市場對於升息加速的擔憂,但後續數月將升息二碼的升息力道,亦顯示聯準會已進入升息的加速上行週期。
  3. 展望道瓊後市,雖然聯準會宣布升息二碼、並縮表初期僅 475 億美元,低於市場預期的 650 億美元,但升息二碼是否可能達到抗通膨、並幫助美國經濟軟著陸仍是未定之事,且即使聯準會在未來數次會議仍維持升息二碼,但絕對利率水平仍將加速上升,這將使得美國經濟將面臨到高升息、高通膨的雙向壓力至少 1-2 季時間,這對與美國經濟掛鉤程度極高的道瓊指數來說,將不利後市發展。

2022年04月份(二) 道瓊斯工業指數走勢分析亮點

點擊查看2022年04月(二): 道瓊斯工業指數走勢分析

  1. 今年來美股表現平平,雖然道瓊指數相對 Nasdaq 100 科技龍頭來說相對有撐,但這主要是歸因於原物料、能源、工業等類股在 1Q22 給予了道瓊指數強勁支撐,但展望下半年美國經濟放緩趨勢明確,再加上道瓊指數並未下跌太多、使得估值相對 Nasdaq 100 指數來說位階更高。
  2. 美國勞工部公布 3 月消費者物價指數 (CPI) 報告表現不錯,暗示美國高通膨率已於 3 月觸頂、並將於 4 月開始逐月下滑,但通膨至 2022 年底仍可能落在 4-5% 的高通膨區間,而通膨觸頂也意味著過去支撐道瓊指數估值不墜的油價、原物料價格將難以上攻。
  3. 展望道瓊指數後市,考量到道瓊指數與實體經濟高度掛鉤,而當前美國經濟又將出現放緩,這估將顯著影響到道瓊指數成份股的每股盈餘 (EPS) 表現,而道瓊本益比估值相對其他指數撐在高檔,這將導致未來反彈空間可能受限,故預期道瓊指數將可能於 2Q22 跑輸 Nasdaq 100。

道瓊斯工業指數成分股列表(2021年)

序號 / 英文公司名稱 / 中文公司名稱 / 股票代碼 / 交易所

1: 3M / 3M / MMM / NYSE

2: American Express / 美國運通 / AXP / NYSE

3: Apple Inc. / 蘋果公司 / AAPL / NASDAQ

4: Boeing / 波音 / BA / NYSE

5: Caterpillar Inc. / 卡特彼勒 / CAT / NYSE

6: Chevron Corporation / 雪佛龍 / CVX / NYSE

7: Cisco Systems / 思科系統 / CSCO / NASDAQ

8: Dow Inc. / 陶氏杜邦 / DOW / NYSE

9: ExxonMobil / 埃克森美孚 / XOM / NYSE

10: Goldman Sachs / 高盛 / GS / NYSE

11: IBM / IBM / IBM / NYSE

12: Intel / 英特爾 / INTC / NASDAQ

13: Johnson &ampJohnson / 強生 / JNJ / NYSE

14: JPMorgan Chase / 摩根大通 / JPM / NYSE

15: McDonald’s / 麥當勞 / MCD / NYSE

16: Merck &ampCo. / 默克藥廠 / MRK / NYSE

17: Microsoft / 微軟 / MSFT / NASDAQ

18: Nike / 耐克 / NKE / NYSE

19: Pfizer / 輝瑞 / PFE / NYSE

20: Procter &ampGamble / 寶潔 / PG / NYSE

21: Raytheon Technologies / 聯合技術 / UTX / NYSE

22: The Coca-Cola Company / 可口可樂 / KO / NYSE

23: The Home Depot / 家得寶 / HD / NYSE

24: The Travelers Companies / 旅行者保險 / TRV / NYSE

25: The Walt Disney Company / 華特迪士尼 / DIS / NYSE

26: UnitedHealth Group / 聯合健康保險 / UNH / NYSE

27: Verizon / 威瑞森 / VZ / NYSE

28: Visa Inc. / 維薩 / V / NYSE

29: Walgreens Boots Alliance / 沃爾格林博姿聯合公司 / WBA / NASDAQ

30: Walmart / 沃爾瑪 / WMT / NYSE