指數知識庫

何為道瓊工業指數?如何使用小額資金參與投資?




何為道瓊指數?


道瓊工業平均指數 (Dow Jones Industrial Average,DJIA) 是由華爾街日報和道瓊斯公司創辦人 Charles Dow 所創設的股票指數之一,Charles Dow 把這個指數作為測量美股市場上工業構成的發展,是歷史最悠久的美國股票指數之一。

道瓊指數成份股共有 30 檔,皆是美國最大或最知名的上市公司,範圍涵蓋了工業、金融、科技、零售、保險等領域,而也是因為成份股與實體經濟具有高度掛鈎,故道瓊指數一直被當作是美國景氣的重要指標。

道瓊指數權重表 (截至 2021 年 9 月)
道瓊指數權重表

道瓊指數的計算方式為「價格加權」,這與 S&P 500、Nasdaq 指數、費城半導體指數等其他重要指數的「市值加權」計算方式不同,道瓊指數的權重佔比,主要是看成份股公司的股價,股價越高、則佔道瓊指數的權重越大。

道瓊 30 指數總結:
計算方法 價格加權
創立時間 1885年2月16日
成分股數量 30
代表成分股 聯合健康、高盛、家得寶、微軟、Salesforce、麥當勞


道瓊指數所選的成份股,都是在各領域中最具代表性之公司,故公司的股價表現也受到全球市場所矚目,為了保持這一特點,編制道瓊指數的道瓊斯公司也會對道瓊指數予以調整,用具有活力且更具代表性之公司去替代失去代表性的之公司。

自 1928 年以來,道瓊指數就已有 30 次的成份股更動紀錄,幾乎每兩年就有一間新公司加入道瓊指數、並替代掉老公司的股票。

雖然道瓊指數全名為道瓊工業平均指數,但由於時代更迭,道瓊成份股也早已不是當年僅著重在工業類股、製造業類股之上,現今早已擴大納入科技、金融、零售等類股之公司,故「工業」二字事實上只存在歷史意義,並不具備實質意義。

例如道瓊指數最初納入的 12 檔成份股也早已被除名,如美國皮草公司 (United States Leather Company) 破產遭到除名、也有如通用電氣 (GE) 因經營不善而導致股價大跌、市值縮減而遭到除名。

道瓊 30 指數成份股列表 (截至 2021 年 9 月)
序號 成份股公司名稱 股票代碼 權重
1 UnitedHealth UNH 7.80%
2 Goldman Sachs GS 7.61%
3 Home Depot HD 6.23%
4 Microsoft MSFT 5.64%
5 salesforce CRM 4.93%
6 McDonald's MCD 4.48%
7 Visa V 4.30%
8 Honeywell International HON 4.21%
9 Amgen AMGN 4.15%
10 Boeing BA 3.97%
11 Caterpillar CAT 3.88%
12 3M MMM 3.53%
13 Walt Disney DIS 3.47%
14 Johnson & Johnson JNJ 3.23%
15 NIKE NKE 3.01%
16 American Express AXP 2.98%
17 Travelers TRV 2.98%
18 JPMorgan Chase JPM 2.97%
19 Apple AAPL 2.91%
20 Walmart WMT 2.77%
21 Procter & Gamble PG 2.71%
22 IBM IBM 2.60%
23 Chevron CVX 1.81%
24 Merck MRK 1.41%
25 Dow DOW 1.14%
26 Cisco CSCO 1.10%
27 Coca-Cola KO 1.06%
28 Verizon VZ 1.03%
29 Intel INTC 1.00%
30 Walgreens WBA 0.96%



道瓊指數遭市場批評的二大爭議點:


1.價格加權算法過度著重高價股影響力。

市場多有批評,道瓊指數的價格加權計算方式,容易使得高價股的影響力遠遠大於低價股,因此即使公司市值是相近的,低價股漲 10% 也不一定能彌補高價股的跌 1%。

2.道瓊指數的成份股太少。

市場亦多有批評,道瓊指數 30 檔成份股並無法全面代表美國股市,一、兩檔高價成份股的下跌,就很可能會導致整體指數重挫,故在觀察美國景氣表現時,建議將 S&P 500 同時納入觀察。


想投資各領域最具代表性的 30 檔公司,要如何參與道瓊指數?


參與投資道瓊指數的方法之一,即是利用價差合約 (CFD),因 CFD 可以讓投資人用少許資金即可參與市場,透過槓桿的方式,只要支付些許比例的保證金便能參與市場行情,在預期標的資產價格上漲時,可以選擇持有多頭 CFD 部位,預期標的資產下跌時,則可持有空頭部位,多空操作相當方便。

另外,由於現貨市場有交易時間的限制,以股票為例,在未開盤期間部位無法更動,若盤後出現風險而大幅下挫,最多利用期貨或選擇權避險,而 CFD 基本上可以 24 小時交易,投資人能針對盤後風險即時作出反應。

而在進行 CFD 交易時,最重要的就是要挑選適當的 CFD 交易商,故以下是三大必要考量。

1.具有一定規模的交易商,以減少交易商端的紛爭。
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全球領先的差價合約經紀商OANDA,即有提供道瓊指數的 CFD 交易,且公司歷史成立超過 25 年,並在全球共擁有 6 張監管牌照:


1.英國金融行為監管局。
2.美國商品期貨交易委員會。
3.加拿大投資業監管機構。
4.澳洲證券和投資委員會。
5.日本金融廳。
6.新加坡金融管理局。

OANDA 擁有的 6 張牌照中,又以英國 FCA、美國 CFTC、日本 FSA 最難取得,因為 FCA、CFTC、FSA 是全球知名嚴格的金融監管機構,是屬於交易商的「頂級牌照」。
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3.兩種交易方式


您可以在電腦上使用桌面端的MetaTrader 4與 MetaTrader 5進行交易,還可以在手機和平板電腦上通過下載安裝MT4/MT5的移動端應用程式進行交易。

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股指

道瓊斯工業指數簡稱“道指”,英文名稱為“DJIA (Dow Jones Industrial Average)”,是美國三大股價指數之一。它共有30支成分股,涵蓋了30家美國的上市公司。管理機構會不定期地根據入選公司的表現調整成分股名單,自1928以來,道指的成分股總數一直保持在30支,因此只要有成分股被除名,就會有另一隻頂替。