指數知識庫

股價指數有哪些種類?



面對琳瑯滿目的各種股價指數,投資者容易感到不知所措,不知道該關注哪些。如果對股價指數做些分類,投資者就能更好的了解哪些股價指數能滿足自己的投資需求。總的來說,有兩種分類方法,第一種是按照股指的計算方法,第二種是按照成分股的屬性。

計算方法分類

如果按照計算方法分類,股價指數可分為市值加權指數(Capitalization-weighted Index)和價格加權指數(Price-weighted Index)。

一般情況下,市值加權指數的計算方法為:
市值加權指數 = \(d\cdot\sum\limits_{k = 1}^m {N_i\cdot P_i}\)

\(P_i\) 代表股價指數中一家公司的股價,\(N_i\) 代表該公司的總股數,兩者相乘即為這家公司的市值。 \(\sum\limits_{k = 1}^m {N_i\cdot P_i}\) 的意思是把這個股指中所有公司(一共 \(m\) 家)的市值加起來。 \(d\) 是一個除數(Divisor),主要用於在公司股權結構發生變動(或替換成分股)時避免股價指數產生不必要的波動,股指管理機構會定期調整\(d\),以保證股指不會出現斷層。例如標準普爾500指數目前(2020年第一季度)的修正值就約等於1/8289270000。

一般情況下,價格加權指數的計算方法為:
價格加權指數=\(a\cdot\sum\limits_{k = 1}^m {P_i}\)

與前者類似,\(P_i\) 代表股價指數中一家公司的股價,\(m\) 代表該股指包含的公司數,\(\sum\limits_{k = 1}^m {P_i}\) 的意思是把這個股指中所有公司的每股單價加起來,\(a\) 是一個修正值(adjustment),角色和市值加權指數中的\(d\) 差不多,也是避免股指出現異常的斷層。例如道瓊斯工業平均指數的修正值目前(2020年4月)就約等於6.7822。這裡的 \(a\) 也可以理解為:先求股價的平均值,再乘以一個調整值 \(c\),即 \(a=\dfrac{1}{m}\cdot c\)。

市值加權指數 價格加權指數
特點 市值越大,影響力越大 股價越大,影響力越大


成分股屬性分類

如果按照成分股的屬性來分類,有兩個維度可供分類。

第一個維度是股指所屬的國家,比如美股三大指數(道瓊斯工業平均指數、納斯達克100指數、標準普爾500指數)就都是美國的股價指數,如果您投資美股的話,就應該著重關注這些美國的股價指數。而如果您只在中國股市內投資,那麼中國的股價指數如富時中國A50指數的重要性就比較大。

第二個維度是股指所屬的行業,比如納斯達克100指數就主要衡量美國的科技業,而羅素2000指數衡量的則是美國中小企業的表現,您可以根據您投資的產業領域針對性地關注與之相關的股價指數,從而對行情做出更好的判斷。舉例來說:2020年的COVID-19疫情發生時,很多著名的股價指數均大幅下挫,但醫藥生物公司的股價則跌幅較小,有些甚至上漲。通過關注醫藥生物行業的股價指數,持有這些公司股票的投資者就能明白,此時可以繼續持倉,不必要緊急拋售。


常見16種股價指數的分類如下表所示:

名稱(英文名稱) 加權方法 行業
澳大利亞標普指數200(S&P/ASX 200) 市值 綜合
富時中國指數A50(FTSE China A50 Index) 市值 綜合
歐洲斯托克指數50(Euro Stoxx 50) 市值 綜合
法國指數40(CAC 40) 市值 綜合
德國DAX 指數30(DAX) 市值 綜合
香港恆生HK 指數33(Hang Seng Index) 市值 綜合
印度指數50(NIFTY 50) 市值 綜合
日經指數225(Nikkei 225) 價格 綜合
荷蘭指數25(AEX index) 市值 綜合
新加坡海峽時報指數30(Straits Times Index) 市值 綜合
台灣加權股價指數(TAIEX Index) 市值 綜合
英國富時指數100(FTSE 100) 市值 綜合
美國納斯達克指數100(NASDAQ-100) 市值 非金融業
美國羅素指數2000(Russell 2000) 市值 中小企業
美國標準普爾指數500(S&P 500) 市值 綜合
道瓊斯工業指數(DJIA) 價格 綜合


股價指數有哪些種類?

股價指數有哪些種類?

股價指數的分類方法有兩種,第一種是按照股指的計算方法,分別是股價指數可分為市值加權指數(Capitalization-weighted Index)和價格加權指數(Price-weighted Index),第二種是按照成分股的屬性,分為股指所屬的國家和股指所屬的行業兩種維度。投資者可以透過分類更好的了解哪些股價指數能滿足自己的投資需求。