黃金(XAU/GOLD)

黃金(XAU/GOLD)是一種稀有的貴金屬,通常用於儲備及投資,也作為工業材料及飾品被廣泛使用。國際上一般以盎司(ounce)作為其單位。黃金作為全球最受歡迎的投資產品之一,其主要原因是黃金市場透明度高,交易量很大,所以黃金市場可以說是世界上最公平的交易市場,因為沒有一個“莊家”可以決定黃金價格的走向,甚至是一個國家也很難影響黃金價格的走勢。

金價通常受國際上各種政治、經濟、戰爭、自然災害以及突發事件等影響,會出現大的波動,投資者就可以利用波動時的差價進行黃金買賣,從中獲利。比如2019年底起在全球蔓延的COVID-19病毒影響讓全球經濟急劇惡化,原油價格暴跌以及各國貨幣寬鬆政策的情形下,黃金價格整體呈上漲之勢,在2020年8月黃金價格創下歷史最高紀錄。

延伸閱讀:黃金知識庫 在黃金知識庫里介紹發展史、產品特點、投資方法及影響金價的因素等知識,幫助投資者更好的學習投資黃金知識,提高投資黃金技巧。

黃金價格走勢分析 (每月更新)

2022年05月份 黃金價格走勢分析亮點

  1. 美國收緊貨幣政策令黃金承壓(第2頁)
  2. 倉位和情緒指標表明投機者仍做多黃金(第2頁)
  3. 關於俄羅斯銀行的猜測不絕於耳(第3頁)
  4. Kinross黃金公司退出俄羅斯市場(第3頁)
  5. 價格上漲和政治風險加劇提振ETF需求,而各國央行繼續增加敞口(第4頁)
  6. 珠寶、金條和金幣需求疲軟,且可能受到中國對新冠肺炎零容忍政策的負面影響(第4頁)
  7. 黃金供應因礦山產量穩定和再生金回彈而反彈(第6頁)

2022年04月份 黃金價格走勢分析亮點

  1. 俄烏戰爭引發的避險情緒刺激了投機性買盤(第 2 頁)
  2. 我們的黃金模型顯示公允價值約為 1,607 美元/盎司,意味著金價已融入很高的風險溢價(第 2 頁)
  3. 印度 3 月份零售需求暴跌,預計本財年進口將隨著季節模式恢復正常而降至 775 噸(第 3 頁)
  4. 美聯儲派色彩日漸濃厚,預示著黃金存在重大風險(第 4 頁)
  5. 俄羅斯銀行設定俄羅斯黃金價格下限,然而,雖可推行經典金本位,但這個下限似乎意在支撐金礦行業(第 5 頁)

黃金雙週報(隔週更新)

2022年05月份(一) 黃金價格走勢分析亮點

  1. 聯準會公布 5 月份利率決議,宣布升息 2 碼,拉升聯邦基金利率走廊至 0.75-1.00%,並宣布自 6 月 1 日起,每月初始縮表 475 億美元,三個月後將拉升至 950 億美元上限,皆合於市場預期,但聯準會加速升息對抗通膨的態度仍未見趨緩,估後市美債實質利率將更加速攀升,不利金價。
  2. 聯準會主席鮑爾在 5 月利率會後的記者會上,亦表態未來幾次會議內,一次升息 3 碼並不在聯準會的考量內,顯示聯準會態度「鷹中帶鴿」,但值得注意的是,聯準會並未放棄一次升息 2 碼之升息舉措,升息曲線仍然是相當陡峭。
  3. 展望金價後市,除了美債實質利率將持續上行以外,再考量到金價本波下跌並不多,籌碼面看,單週淨多單仍維持在 20 萬口以上的高檔水平,故淨多單後續仍然有繼續下降之空間,金價後市恐仍將繼續承壓,非盤即跌的趨勢並未改變。

2022年04月份(二) 黃金價格走勢分析亮點

  1. 聯準會 3 月利率會議紀要顯示,預期將以每月最高 950 億美元的速度啟動縮表,且不少票委更暗示 5 月將升息 2 碼,這令 10 年期美債殖利率近期激升至約 2.8%、實質利率大幅收窄至 -0.12%。
  2. 美國勞工部公布 3 月消費者物價指數 (CPI) 年增率報 8.5%,雖小幅超越市場預期,但核心 CPI 年增率報 6.5%,卻是低於市場預期,且核心 CPI 月增率則報 0.3%,更是低於市場預期的 0.5%,顯示美國通膨率將高度可能於 3 月觸頂。
  3. 展望黃金後市,美國通膨出現觸頂現象,但隨著油價被各國政府釋放戰備儲油所打擊,通膨前景已是趨向溫和,再加上俄烏戰爭正走向後期、實質利率逼近轉正,諸多因子皆顯示金價的前景不僅缺乏催化劑,更有著諸多利空反壓,故金價當前估計已再次陷入「非盤即跌」之格局。

影響金價的重大事件

1971年 尼克森總統宣佈停止美元與黃金的兌換

1973年 主要國家轉變為浮動匯率

1976年 根據牙買加協定,正式廢除黃金官價(1978年生效)

1979年 以蘇聯進攻阿富汗為導火索,國際金價暴漲

1999年 基於華盛頓公約限制央行的黃金銷售量

2004年 黃金ETF基金在紐約證券交易所上市

2011年 發達國家債務危機導致金價創下史上新高

2013年 賽普勒斯拋售黃金

2015年 美聯儲宣佈加息

2020年 全球範圍的COVID-19病毒

黃金投資的種類

黃金是市場上相當熱門的商品之一,除了本身具備商品性、貨幣性和保值性外,同時也是資產的一種,對投資者而言,目前可以選擇黃金投資的標的包括黃金CFD、黃金期貨、ETF黃金、實體黃金等。

其中OANDA提供的黃金交易管道為“黃金差價合約(CFD)”。

黃金差價合約(CFD):適合中短期投資

特點:投資成本低、槓桿大、流動性佳、雙向交易

黃金CFD(差價合約)是一種利用保證金交易黃金的產品,只需要透過較少的資金就能完成金額數十倍數百倍的金融交易。而且可以進行多空雙向交易,是非常靈活的投資產品。OANDA針對黃金(XAU/USD)的槓桿為200倍。

通常黃金CFD交易成本包括點差、佣金、隔夜利息(融資成本)以及換匯等。

點差:買賣黃金標的的價差

佣金:超低點差時,也會收取一筆佣金(手續費)。

隔夜利息:如果持倉過夜,就會產生隔夜利息。隔夜利息是按天計算。

換匯:在兌換外幣時會產生的費用。

由於長期持有倉位,會產生隔夜利息成本,因此並不適合做長期投資。