黃金(XAU/GOLD)

黃金(XAU/GOLD)是一種稀有的貴金屬,通常用於儲備及投資,也作為工業材料及飾品被廣泛使用。國際上一般以盎司(ounce)作為其單位。黃金作為全球最受歡迎的投資產品之一,其主要原因是黃金市場透明度高,交易量很大,所以黃金市場可以說是世界上最公平的交易市場,因為沒有一個“莊家”可以決定黃金價格的走向,甚至是一個國家也很難影響黃金價格的走勢。

金價通常受國際上各種政治、經濟、戰爭、自然災害以及突發事件等影響,會出現大的波動,投資者就可以利用波動時的差價進行黃金買賣,從中獲利。比如2019年底起在全球蔓延的COVID-19病毒影響讓全球經濟急劇惡化,原油價格暴跌以及各國貨幣寬鬆政策的情形下,黃金價格整體呈上漲之勢,在2020年8月黃金價格創下歷史最高紀錄。

黃金價格走勢分析 (每月更新)

2021年05月份 黃金價格走勢分析亮點

  1. 黃金4月份走強,但表現遜於大多數其它金屬,且仍易受到美國收緊貨幣政策和美國實際債券收益率上升的影響(第2頁)
  2. 4月份,ETF資金流出放緩,加之投資者選擇購買期貨,因此若黃金繼續走弱,則有進一步平倉的可能(第3頁)
  3. 央行需求低迷之際,匈牙利國家銀行大舉增加黃金儲備(第3頁)
  4. 印度黃金進口量在2020/21財年第四季度飆升,但由於新冠肺炎危機的影響,珠寶、金條、金幣方面的需求或將大幅下滑(第4頁)
  5. 隨著人們對倫敦金庫ETP持有量的擔憂加劇,白銀市場或仍將供不應求(第5頁)

2021年04月份 黃金價格走勢分析亮點

  1. 美國和全球債券收益率上升繼續對金價構成下行壓力(第2頁)
  2. 年初至今,各大央行仍基本缺席黃金買賣,而ETF持有量則大幅下滑(第3頁)
  3. 珠寶、金條金幣以及商業方面的需求正在反彈,但尚不足以抵消央行和ETF持有量的下降(第3頁)
  4. 過去10年中,在金條金幣和珠寶需求的推動下,現有黃金存量增加了19.6%(第4頁)
  5. 儘管在供需平衡相對緊張的情況下,對白銀的情緒仍然樂觀,但我們的模型仍建議保持謹慎(第5頁)

黃金雙週報(隔週更新)

2021年05月份(一) 黃金價格走勢分析亮點

  1. 10 年期美債殖利率上半年升勢趨緩、美國通膨率受惠去年低基期效應走揚,金價延續短多格局。
  2. 美國經濟持續擴張,IHS Markit 4 月製造、服務業 PMI 雙創新高,繼續給予聯準會 (Fed) 貨幣政策正常化形成支撐。
  3. 中、長期看,隨著美國新冠疫苗擴大接種,繼續帶動經濟前景向好,一旦 Fed 向市場傳達出更為強勁的緊縮預期,那麼金價就將面臨沉重的下跌壓力。

2021年04月份(二) 黃金價格走勢分析亮點

  1. 3 月美國經濟表現大超市場預期,經濟復甦腳步大幅加速。
  2. 10 年期美債殖利率短線升勢稍歇,但預期至 2021 年底,仍有可能挑戰 1.9%-2.0% 大關,將進一步帶動實質利率走強。
  3. 金價短線因美債殖利率升勢稍歇,而出現反彈作多的可能空間,但中長期看,實質利率走強將繼續令金價難以擺脫下跌趨勢。

影響金價的重大事件

1971年 尼克森總統宣佈停止美元與黃金的兌換

1973年 主要國家轉變為浮動匯率

1976年 根據牙買加協定,正式廢除黃金官價(1978年生效)

1979年 以蘇聯進攻阿富汗為導火索,國際金價暴漲

1999年 基於華盛頓公約限制央行的黃金銷售量

2004年 黃金ETF基金在紐約證券交易所上市

2011年 發達國家債務危機導致金價創下史上新高

2013年 賽普勒斯拋售黃金

2015年 美聯儲宣佈加息

2020年 全球範圍的COVID-19病毒

黃金投資的種類

黃金是市場上相當熱門的商品之一,除了本身具備商品性、貨幣性和保值性外,同時也是資產的一種,對投資者而言,目前可以選擇黃金投資的標的包括黃金CFD、黃金期貨、ETF黃金、實體黃金等。

其中OANDA提供的黃金交易管道為“黃金差價合約(CFD)”。

黃金差價合約(CFD):適合中短期投資

特點:投資成本低、槓桿大、流動性佳、雙向交易

黃金CFD(差價合約)是一種利用保證金交易黃金的產品,只需要透過較少的資金就能完成金額數十倍數百倍的金融交易。而且可以進行多空雙向交易,是非常靈活的投資產品。OANDA針對黃金(XAU/USD)的槓桿為200倍。

通常黃金CFD交易成本包括點差、佣金、隔夜利息(融資成本)以及換匯等。

點差:買賣黃金標的的價差

佣金:超低點差時,也會收取一筆佣金(手續費)。

隔夜利息:如果持倉過夜,就會產生隔夜利息。隔夜利息是按天計算。

換匯:在兌換外幣時會產生的費用。

由於長期持有倉位,會產生隔夜利息成本,因此並不適合做長期投資。