Previziune EUR/JPY: Se consolidează peste 176,50, dar menține tendința descendentă sub media mobilă simplă (SMA) pe 100 de zile
- Perechea EUR/JPY înregistrează creșteri modeste în apropierea nivelului de 176,85 în prima parte a sesiunii asiatice de vineri.
- Tendința negativă a perechii valutare rămâne intactă sub media mobilă simplă (SMA) de 100 de zile. Momentul RSI indică scădere.
- Prima barieră de rezistență se află la 178,25; nivelul inițial de suport este la 176,16.
Perechea EUR/JPY se tranzacționează în teritoriu pozitiv, în jurul valorii de 176,85, în timpul sesiunii europene de vineri dimineață. Traderii rămân în alertă maximă în ceea ce privește o eventuală intervenție valutară din partea autorităților japoneze pentru a susține yenul japonez (JPY).
Ministrul Finanțelor japonez, Satsuki Katayama, a declarat vineri că oficialii monitorizează mișcările valutare rapide și unilaterale. Katayama a adăugat că guvernul va răspunde în mod adecvat la volatilitatea valutară și va colabora cu Trezoreria SUA.
Toichiro Asada, membru al Consiliului de administrație al Băncii Japoniei (BoJ), a declarat joi că banca centrală trebuie să țină seama de riscul ca majorările ratei dobânzii să determine o scădere a inflației subiacente, având în vedere că consumul nu are un ritm susținut.
În privința euro, Banca Centrală Europeană (BCE) este așteptată să efectueze luna viitoare ultima majorare a ratei de referință pentru depozite în acest ciclu, potrivit majorității economiștilor chestionați de Reuters. Totuși, mai mult de o treime dintre aceștia se așteaptă la o majorare suplimentară a ratei la începutul anului 2027, pe măsură ce inflația atinge dublul țintei de 2%.
Cererea de obligațiuni de stat japoneze (JGB) crește pe măsură ce credibilitatea Băncii Japoniei îmbunătățește perspectivele pe termen mediu pentru yen.
Analistii de la MUFG/BTMU subliniază că „continuă să existe semne că încrederea în piața obligațiunilor de stat japoneze (JGB) s-a îmbunătățit”, o schimbare pe care o atribuie în parte „atitudinii mai active a Băncii Japoniei (BoJ) și consensului general conform căruia, în urma uneia sau a două majorări, BoJ ar ajunge la rata neutră a politicii monetare”. Potrivit băncii, datele Ministerului Finanțelor „care confirmă această creștere a achizițiilor de obligațiuni de stat japoneze (JGB) de către gospodăriile japoneze” indică o creștere notabilă a emisiunilor destinate persoanelor fizice. Ministerul Finanțelor, care are o secțiune dedicată obligațiunilor de stat japoneze (JGB) pentru persoanele fizice pe site-ul său, raportează că emisiunile din noiembrie pentru titluri cu scadența la 3, 5 și 10 ani au totalizat 2.026 miliarde de yeni, cea mai mare valoare lunară înregistrată.
MUFG/BTMU subliniază, de asemenea, „speculațiile tot mai intense conform cărora guvernul va introduce în curând modificări pentru a stimula achiziționarea de obligațiuni de stat japoneze (JGB), prin includerea deținerilor individuale de JGB în conturile NISA scutite de impozit și/sau prin eliminarea acestor dețineri din impozitul pe moștenire”, ceea ce ar putea stimula și mai mult cererea din partea investitorilor de retail. Banca observă „poate primele semne ale unei schimbări a fluxurilor” și susține că „cu cât vom începe să vedem mai multe exemple de acest fel, cu atât va deveni mai convingător argumentul în favoarea unei inversări mai durabile a tendinței de slăbire a yenului, observată de mai mulți ani”. Având în vedere că „intervenția ar putea stopa perspectiva de apreciere, iar încrederea în Banca Japoniei (BoJ) se îmbunătățește”, MUFG/BTMU concluzionează că „riscurile par cu siguranță mai înclinate spre o apreciere a yenului pe termen mediu”.
Asada, de la BoJ, a temperat așteptările privind majorarea ratei dobânzii, dar a menținut pe masă opțiunea unei înăspriri graduale a politicii monetare pentru perechea dolar/yen.
Discursul lui Asada de la BoJ a obținut un scor de 4,4/10 pe FXS Speechtracker, ușor peste valoarea de referință istorică de 3,8/10, semnalând un ton puțin mai incisiv și prudent de orientare restrictivă. Insistarea pe „conștientizarea” faptului că majorările ratei dobânzii ar putea tempera inflația de bază pe fondul consumului slab, precum și lipsa unei rate finale clare, subliniază reticența față de o înăsprire precipitată. Totodată, accentuarea independenței băncii centrale și a posibilității atât a unor majorări, cât și a unor reduceri viitoare menține opțiunile de politică monetară larg deschise.
Comentariile potrivit cărora rata neutră nominală a Japoniei s-ar putea situa puțin peste rata actuală de politică monetară, declarația că Asada „nu se opune deloc majorării ratelor” și perspectiva unei creșteri lente a dobânzilor la un moment dat indică, în ansamblu, o orientare mai agresivă față de comunicările anterioare. În privința perechii USD/JPY, refuzul de a discuta un nivel de schimb valutar dorit, combinat cu preferința pentru mișcări graduale, dependente de date, sugerează un potențial de creștere limitat pe termen scurt al așteptărilor privind ratele dobânzilor. Totuși, menține o tendință pe termen mediu către o normalizare treptată, temperând narațiunile agresiv optimiste privind yenul și limitând în același timp puterea extremă a dolarului.
Analiza tehnică: EUR/JPY menține o tendință descendentă sub media mobilă simplă (SMA) de 100 de zile
Pe graficul zilnic, perechea EUR/JPY menține o tendință descendentă pe termen scurt, situându-se sub media mobilă simplă (SMA) de 100 de zile și doar ușor deasupra benzii mediane Bollinger. Perechea se apropie de jumătatea inferioară a benzii Bollinger, iar Indicele de Forță Relativă (RSI) la 46 sugerează un impuls moderat, ușor negativ, mai degrabă decât o situație de supravânzare, indicând faptul că vânzătorii dețin în continuare controlul, dar fără o presiune extremă.
Pe partea superioară, rezistența inițială apare la limita superioară a benzii Bollinger, în apropierea nivelului de 178,25, pe drumul către nivelul psihologic de 180,00. O depășire decisivă peste acest nivel ar putea deschide calea către bariera mai semnificativă reprezentată de media mobilă simplă (SMA) pe 100 de zile, situată la 181,25, care continuă să limiteze încercările de redresare.
Pe partea descendentă, nivelul imediat de suport este aliniat cu minimul de la 6 noiembrie, de la 176,16, urmat de limita inferioară a benzii Bollinger, în apropierea valorii de 175,35. O străpungere a nivelului menționat ar putea expune minimul de la 2 octombrie 2025, de la 172,27.
(Analiza tehnică a acestui articol a fost redactată cu ajutorul unui instrument bazat pe inteligență artificială. Aflați mai multe.)
Întrebări frecvente despre yenul japonez
Care sunt factorii-cheie care influențează yenul japonez?
Yenul japonez (JPY) este una dintre cele mai tranzacționate monede din lume. Valoarea sa este determinată în mare măsură de performanța economiei japoneze, dar mai ales de politica Băncii Japoniei, de diferența dintre randamentele obligațiunilor japoneze și cele americane sau de apetitul pentru risc al traderilor, printre alți factori.
Cum influențează deciziile Băncii Japoniei yenul japonez?
Unul dintre mandatele Băncii Japoniei este controlul valutar, astfel încât măsurile sale sunt esențiale pentru yen. BoJ a intervenit direct pe piețele valutare în anumite ocazii, în general pentru a reduce valoarea yenului, deși se abține să o facă des din cauza preocupărilor politice ale principalilor săi parteneri comerciali. Politica monetară extrem de relaxată a Băncii Japoniei între 2013 și 2024 a determinat deprecierea yenului față de principalele monede comparabile, din cauza unei divergențe crescânde de politică monetară între Banca Japoniei și alte bănci centrale importante. Mai recent, renunțarea treptată la această politică extrem de relaxată a oferit un anumit suport yenului.
Cum influențează diferența dintre randamentele obligațiunilor japoneze și cele americane yenul japonez?
În ultimul deceniu, poziția BoJ de a menține o politică monetară extrem de relaxată a dus la o divergență tot mai mare de politici față de alte bănci centrale, în special față de Rezerva Federală a SUA. Aceasta diferență a crescut în ultimii zece ani, favorizând dolarul american față de yen. Decizia Băncii Japoniei din 2024 de a renunța treptat la politica extrem de relaxată, alături de reducerea ratei dobânzii de către alte bănci centrale importante, duce la reducerea acestei diferențe.
Cum afectează sentimentul general de risc yenul japonez?
Yenul japonez este adesea considerat o investiție de refugiu. Aceasta înseamnă că, în perioadele de tensiune pe piețe, investitorii sunt mai înclinați să-și plaseze banii în moneda japoneză datorită presupusei sale fiabilități și stabilități. Perioadele de turbulență sunt susceptibile să consolideze valoarea yenului față de alte monede considerate mai riscante pentru investiții.