Indice di volatilità (VIX)

VXX è uno degli ETP sulla volatilità più grandi e più liquidi ed è uno dei pochi che offre un'esposizione ai futures VIX a breve termine. Due avvertenze immediate: 1) gli ETP sulla volatilità offrono una scarsa esposizione a lungo termine all'indice VIX; e 2) gli ETP sulla volatilità hanno una storia di cancellazione di ingenti somme di capitale degli investitori in periodi di detenzione di pochi giorni. Tuttavia, gli ETP VIX a breve termine come il VXX sono generalmente strumenti migliori per l'esposizione tattica al VIX rispetto ai prodotti a medio termine (per breve termine si intendono i futures VIX a scadenza media di 1 mese). Tendono ad avere una migliore correlazione statistica con l'indice VIX, ma perdono anche più denaro a causa del contango nelle loro posizioni sui futures. La performance di VXX è sostanzialmente indistinguibile da quella dei suoi omologhi a breve termine, ma il suo eccellente volume di scambi lo rende una scelta popolare tra i trader. In quanto ETN, VXX è sostenuto dal credito di Barclay's anziché da attività. VXX è stato lanciato con il ticker VXXB come sostituzione "Series B" del VXX originale. VXXB ha preso il posto del ticker VXX nel maggio 2019. Il vecchio VXX è stato lanciato nel gennaio 2009 e delistato nel gennaio 2019. L'attuale VXX offre un'esposizione identica a quella del vecchio VXX con alcune modifiche strutturali, tra cui una capacità di chiamata dell'emittente, un rapporto di spesa ridotto e una struttura di commissioni non dipendente dal percorso.