VIX Volatility

Der VXX gehört zu den größten und liquidesten Volatilitäts-ETPs. Er ist einer von wenigen, die ein Engagement in kurzfristige VIX-Futures anbieten. Zwei unmittelbare Vorbehalte: 1) Volatilitäts-ETPs bieten ein schlechtes langfristiges Engagement im VIX-Index, und 2) sie haben im Laufe der Zeit gewaltige Summen an Investorenkapital über Halterzeiträume von nur wenigen Tagen verschlungen. Dennoch stellen kurzfristige VIX-ETPs generell die besseren Tools für taktische Engagements im VIX dar als mittelfristige Produkte (kurzfristig bedeutet VIX-Futures mit einer durchschnittlichen Laufzeit von 1 Monat). Sie neigen dazu, eine bessere statistische Korrelation zum VIX zu haben, verlieren aber auch mehr Geld in ihren Futures-Werten wegen des Contango-Effekts. Die Performance des VXX ist im Grunde genommen nicht von der seiner vergleichbaren Short-Term-ETPs unterscheidbar. Sein hervorragendes Handelsvolumen macht ihn jedoch zur Wahl des Händlers. Als ETN wird der VXX weniger durch Assets als durch Barclay's Credit gestützt. Der VXX wurde unter dem Ticker VXXB als „Serie B“-Ersatz für den ursprünglichen VXX aufgelegt. Der VXXB hat den VXX-Ticker im Mai 2019 übernommen. Der alte VXX wurde im Januar 2009 aufgelegt und ist seit Januar 2019 nicht mehr gelistet. Der aktuelle VXX bietet das gleiche Engagement wie der alte VXX mit einigen strukturellen Änderungen, einschließlich einer Emittenten-Call Capability, reduziertem Kostenverhältnis und einer pfadunabhängigen Gebührenstruktur.