Prognóza kurzu USD/JPY: Očekává se průlom po sedmitýdenní konsolidaci
- Kurz USD/JPY si udržuje ztráty z předchozího dne poblíž 159,00, zatímco americký dolar posílil.
- Do popředí se dostaly také očekávání většího zvýšení úrokových sazeb Fedu v prosinci.
- Investoři očekávají čtvrteční zveřejnění japonských údajů o indexu cen výrobců (PPI) za říjen.
Japonský jen (JPY) ve středu oslabuje vůči americkému dolaru (USD), když se pár USD/JPY pohybuje poblíž svého téměř sedmitýdenního maxima kolem 159,00. Pár odráží sílu amerického dolaru, který si vede lépe v důsledku obav, že Federální rezervní systém (Fed) by na prosincovém zasedání mohl přistoupit k výraznějšímu zvýšení úrokových sazeb.
V době psaní se index amerického dolaru (DXY), který měří hodnotu dolaru vůči šesti hlavním měnám, obchoduje o 0,1 % výše poblíž 102,32.
Trhy již započítávají zvýšení sazeb o 50 bazických bodů na prosincovém zasedání, protože inflační tlaky v USA v říjnu rostly rychleji.
Nečekaný nárůst inflace v USA prohlubuje dilema Fedu ohledně měnové politiky
Ekonomové Rabobanku poznamenávají, že „včerejší data amerického indexu spotřebitelských cen (CPI) dopadla horší, než se očekávalo: celková inflace meziročně vzrostla o 0,4 % oproti konsensu 0,3 % a jádrová inflace o 0,3 % oproti tržnímu odhadu 0,2 %“, což podtrhuje další překážku v narativu o dezinflaci.
Rabobank zdůrazňuje, že podle slov „obvykle holubičího člena Fedu s hlasovacím právem Goolsbeeho ‚jde o další znepokojivou zprávu, hraničící s alarmující. Doufali jsme, že se situace zlepší.“ Místo dalšího uvolňování měnové politiky poukazuje Rabobank na zrychlení inflace potravin a potravinářského zboží; přetrvávající tlak na ceny bydlení; a opožděný přenos dřívějších energetických šoků do oblasti zdravotní péče, vybavení domácností a dalších každodenních výdajů. To vše posiluje obavy, že základní cenové tlaky zůstávají tvrdohlavě zakořeněné.
V Tokiu investoři očekávají data indexu cen výrobců (PPI) za říjen, která budou zveřejněna ve čtvrtek. Odhaduje se, že japonská výrobní inflace meziměsíčně vzrostla o 0,3 % poté, co v září klesala podobným tempem.
Technická analýza USD/JPY
Na denním grafu se USD/JPY obchoduje na 158,88, blízko maxima téměř sedmitýdenního konsolidačního pásma. Měnový pár si udržuje krátkodobý vzestupný trend, protože spotová cena zůstává nad 20denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA) na úrovni 158,10. Pár se vzdaluje od této dynamické podpory a index relativní síly (RSI) na úrovni 57,38 stoupá do kladného teritoria. To naznačuje, že kupující si udržují kontrolu, aniž by se trh jevil jako přetažený.
Na straně poklesu je počáteční podpora viditelná na úrovni 20denního EMA na 158,10. Denní uzavření pod touto úrovní by naznačovalo zmírnění růstového tlaku a hlubší korekci směrem k dolní hranici konsolidačního pásma poblíž 156,00. Naopak by se pár mohl vydat do nové vzestupné fáze, pokud by prolomil hranici 159,00. Klíčovými úrovněmi odporu by byly 160,00 a zářijové maximum na 160,39.
(Technická analýza tohoto článku byla vypracována s pomocí nástroje umělé inteligence. Více informací.)
Často kladené otázky o Fedu
Co dělá Federální rezervní systém (Fed) a jaký má vliv na americký dolar?
Měnová politika v USA je určována Federálním rezervním systémem (Fed). Fed má dva mandáty: dosáhnout cenové stability a podporovat plnou zaměstnanost. Jeho hlavním nástrojem k dosažení těchto cílů je úprava úrokových sazeb. Pokud ceny rostou příliš rychle a inflace překračuje 2% cíl Fedu, zvyšuje sazby, čímž rostou úvěrové náklady v celé ekonomice. To vede k posílení amerického dolaru (USD), protože se USA stávají pro mezinárodní investory atraktivnějším místem pro uložení peněz. Když inflace klesne pod 2 % nebo je míra nezaměstnanosti příliš vysoká, může Fed sazby snížit, aby podpořil úvěrování, což oslabuje americký dolar.
Jak často se konají zasedání Fedu o měnové politice?
Federální rezervní systém (Fed) pořádá osm zasedání o měnové politice ročně, na nichž Federální výbor pro otevřený trh (FOMC) vyhodnocuje ekonomickou situaci a přijímá rozhodnutí v oblasti měnové politiky. Zasedání FOMC se účastní dvanáct představitelů Fedu – sedm členů Rady guvernérů, prezident Federální rezervní banky v New Yorku a čtyři z zbývajících jedenácti prezidentů regionálních rezervních bank, kteří vykonávají své funkce na základě rotačního systému po dobu jednoho roku.
Co je kvantitativní uvolňování (QE) a jaký má dopad na americký dolar?
V extrémních situacích může Fed přistoupit k nestandardnímu nástroji zvanému kvantitativní uvolňování (QE). QE je proces, při němž Fed podstatně zvyšuje tok úvěrů ve finančním systému, který se ocitl v patové situaci. Jedná se o nestandardní měnověpolitické opatření používané během krizí nebo v době extrémně nízké inflace. Bylo hlavní zbraní Fedu během velké finanční krize v roce 2008. Spočívá v tom, že Fed tiskne více dolarů a používá je k nákupu vysoce bonitních dluhopisů od finančních institucí. QE obvykle oslabuje americký dolar.
Co je kvantitativní zpřísňování (QT) a jaký má dopad na americký dolar?
Kvantitativní utahování (QT) je opak QE. Při něm Fed přestává nakupovat dluhopisy od finančních institucí. Zároveň neinvestuje zpět jistinu z dluhopisů, které drží a kterým končí splatnost, do nákupu nových dluhopisů. Obvykle má pozitivní vliv na hodnotu amerického dolaru.