指數知識庫

何為羅素 2000 指數?它是最能代表美股小型股的市值指標!




美國羅素指數 2000 簡稱「羅素 2000」,英文名稱為 Russell 2000,羅素 2000 是由 Frank Russell 公司於 1972 年所創立,目前則由富時羅素 (FTSE Russell) 公司管理,羅素 2000 指數是代表美股市場上的小型股市值指標。

羅素 2000 是由大型股集結地羅素 3000 中最小的 2000 家公司股票編制而成,因此羅素 2000 指數主要是用來反映美國小企業狀況,是投資美國小型股的重要指數。

截至 2021 年 9 月,羅素 2000 指數成份股中佔比最大為醫療保健類股 (20.30%),其後五名則依序為工業 (14.78%)、資訊科技 (14.21%)、金融服務 (13.76%)、週期性消費 (10.99%)、房地產 (8.59%)。

羅素 2000 指數權重表 (截至 2021 年 9 月)
羅素 2000 指數權重表

相較於其他美國小型股指數來說,如 S&P600 指數、MSCI 美國小型股指數等,羅素 2000 成份股數量囊括近 2000 檔,是成份股數量最多的小型股指數,涵蓋的產業範疇也最為全面,故市場廣泛以羅素 2000 來觀察美股小型股市況。

一樣截至 2021 年 9 月,羅素 2000 指數成份股共為 1742 檔,數量不足 2000 檔,原因為羅素 2000 指數在編制上有「不取代原則 (No Replace Rule)」,指的是若指數中有股票因為特定因素,例如流動性不足、遭併購等,並不會由其他股票取代,故成份股的數量不會固定在 2000 檔。

羅素指數 2000 總結:
計算方法 市值加權
創立時間 1984年
成分股數量 1,742
代表成分股 AMC、Intella Therapeutics、Crocs等


羅素 2000 指數與美國經濟有著密不可分的關係,因羅素 2000 指數成份股涵蓋醫療保健、電影娛樂、零售、房地產、科技、金融等各行各業股票,與美國經濟密切相關。

雖然羅素 2000 指數市值遠遠比不上 S&P 500 指數及道瓊指數這 2 項大型股指數,但由於羅素 2000 指數內平均有 84% 營收是來自美國本地,比重遠高於道瓊指數成份股,且這些中小型股通常在經濟復甦時期率先反映營收,故羅素 2000 指數也常被視為是美國經濟的晴雨表。

羅素 2000 前 10 大成份股列表 (截至 2021 年 9 月)
序號 成份股公司名稱 中文公司名稱 股票代碼
1 Amc Entertainment AMC影院 AMC
2 Intellia Therapeutics Intellia基因編輯 NTLA
3 Crocs 卡駱馳 CROX
4 Lattice Semiconductor 萊迪思半導體 LSCC
5 Tenet Healthcare 特尼特醫療保健 THC
6 Bj's Wholesale Club BJ批發俱樂部 BJ
7 Tetra Tech 德照科技 TTEK
8 Varonis Systems Varonis系統 VRNS
9 Rexnord 萊克斯諾工業集團 RXN
10 Staar Surgical 斯達外科手術 STAA


羅素 2000 指數有時會也與 S&P 500 指數進行比較,前者代表小型股,後者代表大型股,不少市場分析認為,小型股的市值波動肯定比大型股更大,即羅素 2000 波動率大於 S&P 500,但實證統計數據顯示,在 2000 年以後的確羅素 2000 波動率大於 S&P 500,但是在 2000 年以前,羅素 2000 的波動率卻是小於 S&P 500。

而羅素 2000 與 S&P 500 之間的報酬率表現,也沒有絕對的正相關或負相關關係,從歷史走勢來看,在經濟繁榮時期 (如 2014 年至 2019年) 羅素 2000 的報酬率是小於 S&P 500,但在經濟不穩定時期 (如 911、伊拉克戰爭、次貸危機),羅素 2000 報酬率則是大於 S&P 500。


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