IBOR过渡

IBOR向替代参考利率过渡

自2021年11月29日起,我们将停止在我们的融资利率计算中使用银行间同业拆借利率,而是使用替代参考利率。

什么是IBOR利率?

同业拆借利率(IBOR)是用于各种金融产品与合同的利率基准。

到2021年底,大部分IBOR利率将不复存在。这意味着所有归入银行同业拆借利率(IBOR)下的基准,包括著名的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR),将被逐步淘汰,并由替代利率取代。

什么是LIBOR?

自20世纪80年代以来,伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)被看作是用来计算银行互相提供短期贷款利率的基准银行间贷款利率。在2008年金融危机之前,伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)被视为衡量整个全球金融体系健康状况的黄金标准。

利率发生变化的原因

监管机构对IBOR的可靠性和可持续性表示关切。2008年金融危机带来的严格流动性规则,加上伦敦银行同业拆款利率(LIBOR)因丑闻及其在危机中的作用而丧失信誉,使得银行同业拆款利率(IBOR)对短期无担保银行同业贷款的吸引力减弱。这导致银行间无担保融资市场在过去十年中大幅度下降,并导致流动性不足,最终引起市场缺乏充分的代表性。这促使监管机构转变了偏好,改为采用替代参考利率(ARR)。

将切换为什么利率

IBOR用户将转而采用替代参考利率(ARR)。ARR基于流动批发现金和衍生品市场的实际隔夜利率。这使得ARR比IBOR更稳健,波动更小。

由于替代参考利率是无风险利率,因此不包含IBOR计算中固有的信用风险,而IBOR是基于更长时期的银行间贷款。

这一变化将如何对我产生影响?

如果在交易日结束时(美国东部时间下午5点)有指数持仓,则该持仓将被视为隔夜持仓,并须缴纳融资费用或占用信用额度,以反映持仓融资成本(相对于所用保证金)。

在指数中,计算方式如下:

日融资费或信用额度 = 仓位价值* x 适用的融资利率/365**

本示例中适用的融资利率将从银行同业拆借利率(IBOR)更改为替代参考利率(ARR)。例如,对于美国华尔街30指数,您的适用融资利率将从美元LIBOR - 3 个月更改为SOFR(担保隔夜融资利率)。

加密货币CFD的融资费用如下:

日融资费 = (仓位规模x融资利率) x 1/360

2021年11月29日起

多头仓位融资利率 = - 25% - SOFR

空头仓位融资利率 = - 25% + SOFR

下表显示了每种指数产品目前采用的适用融资利率,以及从2021年11月29日起,我们将使用哪种替代参考利率。
指数 旧的银行间同业拆借利率 替代参考利率
AUS200 澳大利亚银行汇票 - 3个月 AONIA
CHINA50 美元 伦敦同业拆借利率 - 1个月 SOFR
EU50 欧元银行同业拆借利率 - 3个月 ESTR
FRA40 欧元银行同业拆借利率 - 1个月 ESTR
GER30 欧元银行同业拆借利率 - 3个月 ESTR
HK50 港元 香港银行同业拆借利率 - 1个月 HONIA
INDIA50 美元 伦敦同业拆借利率 - 1个月 SOFR
JP225 美元 伦敦同业拆借利率 - 3个月 SOFR
NL25 欧元银行同业拆借利率 - 1个月 ESTR
SINGIX 新加坡元 新加坡银行同业拆借利率 - 1个月 SORA
TWIX 美元 伦敦同业拆借利率 - 1个月 SOFR
英国富时100指数 英镑 伦敦同业拆借利率 - 3个月 SONIA
US30 美元 伦敦同业拆借利率 - 3个月 SOFR
US100 美元 伦敦同业拆借利率 - 3个月 SOFR
US500 美元 伦敦同业拆借利率 - 3个月 SOFR
US2000 美元 伦敦同业拆借利率 - 3个月 SOFR

* 其中仓位价值 = 仓位规模 x 交易日结束时(美国东部时间下午5点)的价格。

**对于多头指数头寸,适用的资金利率为2.5%的管理费加上相关替代利率,以年化利率表示。以负利率表示,因此为费用。

对于空头指数头寸,如果相关替代利率高于我们2.5%的管理费,所用利率将是两者之间的年化差值。以正利率表示,因此为信用额度。

如果相关替代利率低于我们2.5%的管理费,那么使用的利率将是两者之间的年化差值。这以负利率表示,因此为一项费用。请参阅我们的融资成本页面,进一步了解我们的适用融资利率。