Euro: os riscos na França e as expectativas em relação ao BCE mantêm o par EUR/USD estável – Commerzbank
Antje Praefcke, do Commerzbank, destaca que os riscos políticos e de notação de risco em França, aliados às expectativas cautelosas do Banco Central Europeu (BCE), pesam sobre o euro (EUR), mas estão, em grande parte, já descontados nos preços. Os mercados antecipam agora um aumento das taxas pelo BCE em dezembro e um maior aperto monetário no próximo ano, o que poderá vir a ser revisto em baixa. Ela prevê uma evolução relativamente estável da paridade EUR/USD na próxima semana, com risco de queda caso os protestos em França se intensifiquem e os toques de recolher se revelem ineficazes.
A França e o BCE moldam as perspetivas para o euro
«A situação em França é um fator subjacente que pesa sobre o euro. Estão previstos mais protestos este fim de semana. A Moody’s poderá também ser a última agência de notação a baixar a notação da França na sexta-feira. E é improvável que o BCE apresente uma surpresa «hawkish» na próxima semana. O mercado já não está a precificar um aumento das taxas para outubro, mas está a precificar um para dezembro e pouco mais do que um aumento adicional até meados do próximo ano. Também neste caso, o mercado poderá ter de ajustar as suas expectativas caso o BCE se mostre cauteloso quanto à trajetória futura das taxas de juro, o que colocaria o euro sob pressão descendente.»
"Em geral, porém, penso que grande parte das notícias negativas já está descontada no euro, particularmente no que diz respeito à França; ao mesmo tempo, os índices de gestores de compras da zona euro deverão permanecer estáveis na sexta-feira, pelo que, com base no panorama noticioso atual, espero pouca pressão descendente adicional sobre o euro. Por outro lado, é claro que é improvável que haja uma resolução para o problema da dívida francesa ou uma proposta orçamental credível, pelo que também não há motivos para apostar fortemente numa recuperação do euro.»
«Pelo menos nos próximos dias que antecedem as reuniões dos bancos centrais a meio da próxima semana, prevejo taxas EUR/USD relativamente estáveis, uma vez que não há razões convincentes para favorecer uma moeda em detrimento da outra. Afinal, cada um tem o seu fardo para carregar. No entanto, vejo um risco ligeiramente maior de que o euro possa voltar a registar uma breve queda se os protestos em França se intensificarem, especialmente se os toques de recolher impostos não tiverem o efeito desejado.»
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisto por um editor. Saiba mais.)
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