Prévisions Ethereum 2026 : des perspectives portées par les ETF spot, l’adoption institutionnelle et la tokenisation des actifs

Depuis l’approbation des ETF spot, qui permettent de s’exposer au cours de l’ETH sans détenir directement la cryptomonnaie, et avec l’essor de la tokenisation des actifs, Ethereum attire de plus en plus les acteurs institutionnels. Toutefois, cette adoption croissante ne suffit pas encore à soutenir durablement son cours. Les conditions économiques restent en effet contraignantes : des taux d’intérêt élevés et une liquidité limitée continuent de freiner les investissements dans les actifs risqués. Ethereum évolue ainsi progressivement d'un actif principalement porté par la spéculation vers un réseau utilisé par un nombre croissant d'institutions financières.

Ethereum (ETH) : état des lieux

L’exposition à Ethereum, que ce soit par l’achat direct d’ETH sur les marchés spot, les ETF ou les actions de sociétés qui détiennent de l’ETH dans leur bilan, a connu d’importantes fluctuations. Son évolution dépend notamment des anticipations concernant les taux d’intérêt mondiaux et des variations des flux nets de capitaux vers les ETF spot.

Plusieurs facteurs influencent actuellement le cours de l’ETH :

• Les contraintes liées à la politique monétaire : des taux d’intérêt réels élevés freinent les investissements dans les actifs risqués et pèsent sur la valorisation de l’ensemble du marché des crypto-actifs.
• La concurrence des solutions de seconde couche (Layer 2) : l’activité croissante sur ces réseaux, conçus pour améliorer la capacité de traitement d’Ethereum, réduit le volume de transactions effectuées directement sur le réseau principal et, par conséquent, les frais qu’il génère.
• La dynamique de l’offre en circulation : le développement du staking conduit à immobiliser une part importante des ETH en circulation. Cette réduction de l’offre disponible à la vente peut contribuer à limiter la pression baissière lors des replis généralisés du marché.

Un autre facteur susceptible de soutenir Ethereum est l’essor de la tokenisation des actifs du monde réel (Real-World Assets, ou RWA). De grandes institutions financières choisissent en effet de plus en plus le réseau Ethereum pour effectuer des transactions portant sur des bons du Trésor tokenisés, des créances privées ou des parts de fonds d’investissement.

Que vous souhaitiez prendre position sur une orientation du marché ou couvrir un portefeuille existant, OANDA vous permet de suivre et de trader les fluctuations du cours de l’Ethereum, à la hausse comme à la baisse.

Ethereum : quelles prévisions pour la fin 2026 ?

Les prévisions des analystes pour la fin 2026 varient considérablement. Certains anticipent avec prudence une baisse du cours de l'ETH, alors que d'autres mettent en avant un scénario de hausse particulièrement optimiste.

• Le scénario haussier : il repose sur une augmentation des investissements institutionnels via les ETF spot, un intérêt croissant pour les rendements du staking et le développement de l'utilisation du réseau Ethereum pour les transactions portant sur des actifs tokenisés et des stablecoins.
• Le scénario baissier : il prend en compte la baisse des revenus générés par les frais de transaction, liée notamment au développement des solutions de seconde couche (Layer 2), le renforcement de la surveillance réglementaire des protocoles de finance décentralisée (DeFi) et la persistance d'un contexte économique défavorable.

À partir de ces facteurs, trois scénarios permettent d'envisager l'évolution possible du cours de l'ETH au cours des douze prochains mois :

1. Scénario modéré (2 800 $ à 3 200 $) : les investissements dans les ETF continuent de progresser à un rythme modéré et les volumes de transactions sur le réseau restent stables. Dans ces conditions, le cours de l'ETH pourrait se maintenir dans sa fourchette de prix actuelle, sans hausse ni baisse marquée.
2. Scénario haussier (3 500 $ à 4 000 $) : ce scénario suppose que les ETF enregistrent durablement plus de 500 millions de dollars d'entrées nettes par semaine. Il repose également sur une forte augmentation des transactions institutionnelles portant sur des actifs du monde réel tokenisés.
3. Scénario baissier (1 800 $ à 2 200 $) : ce scénario pourrait se concrétiser si les investisseurs délaissent massivement les actifs risqués, si les retraits des ETF se prolongent ou si les autorités renforcent les mesures réglementaires visant les principales infrastructures de la finance décentralisée (DeFi).

« Un regain d’optimisme sur le marché des crypto-actifs, conjugué à l’intérêt croissant des grandes institutions financières pour la finance décentralisée (DeFi), pourrait soutenir le cours de l’Ether. » 

(Krzysztof Kamiński, analyste chez OANDA)

Quels facteurs pourraient faire évoluer le cours de l’ETH ? 

Pour les traders et les investisseurs qui envisagent de conserver leurs ETH sur le long terme, deux indicateurs permettent d'évaluer l'activité du réseau Ethereum et son incidence potentielle sur la valeur de la cryptomonnaie :

• La valeur totale verrouillée (TVL) dans les actifs tokenisés : la TVL mesure la valeur des actifs déposés ou immobilisés dans les protocoles de la blockchain. Plus les institutions financières utilisent Ethereum pour leurs transactions portant sur des actifs tokenisés, plus la demande d'utilisation du réseau est susceptible d'augmenter.
• L'émission nette d'ETH et le taux de destruction des jetons (burn rate) : il faut comparer le nombre de nouveaux ETH émis, en particulier pour rémunérer les participants au staking, au nombre d'ETH détruits (burn rate) lors des transactions. Lorsque le nombre d'ETH détruits dépasse celui des ETH émis, l'offre totale de la cryptomonnaie diminue. Cette contraction de l'offre peut soutenir son cours, notamment lorsque l'activité sur le réseau est élevée.

Perspectives globales pour Ethereum

Au-delà des douze prochains mois, l'évolution d'Ethereum dépendra de sa capacité à concrétiser son potentiel sur plusieurs années, et non sur quelques trimestres. Voici les perspectives à moyen et à long terme.

Perspectives à moyen terme (3 à 5 ans)

Les analystes des grandes institutions financières restent généralement prudents lorsqu'il s'agit d'établir des objectifs de cours à un horizon de trois à cinq ans. Les évolutions technologiques et les conditions de marché sont en effet difficiles à anticiper sur une période aussi longue.

Certains modèles de valorisation cherchent néanmoins à estimer la valeur d'Ethereum à partir des revenus et des rendements que son réseau pourrait générer à l'avenir. Ils prennent notamment en compte les frais de transaction (gas fees), les revenus liés à la valeur maximale extractible (MEV, Maximal Extractable Value) et les récompenses du staking. Selon ces modèles, la valeur estimée de l'ETH peut être sensiblement inférieure à son cours sur le marché, notamment lorsque celui-ci traverse une phase de consolidation.

Pour que le cours de l'ETH poursuive sa progression sur plusieurs années, trois conditions sont nécessaires :

• Le développement des transactions institutionnelles : une utilisation croissante des protocoles de finance décentralisée (DeFi) par les institutions financières pourrait renforcer l'activité sur le réseau Ethereum.
• L'essor du staking : une participation importante au staking contribuerait à réduire la quantité d'ETH immédiatement disponible à la vente sur le marché.
• L'adoption des actifs tokenisés par les entreprises : l'intégration d'actifs numériques représentant des liquidités ou des placements de trésorerie dans les bilans des entreprises pourrait favoriser l'utilisation du réseau.

Si ces évolutions ne se concrétisent pas, la croissance de l'ETH pourrait ralentir et son cours évoluer durablement dans une fourchette limitée. Ethereum pourrait également perdre des parts de marché au profit d'autres blockchains capables de prendre en charge les contrats intelligents.

Perspectives à long terme (10 ans et plus)

Prévoir l'évolution du cours d'un actif sur une période de dix ans ou plus relève davantage de la spéculation que de la prévision. Même les stratégies de trading algorithmique les plus avancées, capables d'analyser les tendances du marché et de traiter d'importants volumes de données, ne peuvent anticiper avec précision les évolutions technologiques, les changements politiques ou l'arrivée de nouveaux concurrents sur un horizon aussi lointain.

Il est donc plus pertinent d'envisager l'avenir d'Ethereum à travers plusieurs scénarios :

• Scénario de croissance : si les marchés financiers adoptent progressivement les blockchains publiques pour effectuer des transactions, transférer des actifs et émettre de nouveaux produits financiers à l'aide de contrats intelligents, l'utilisation du réseau Ethereum pourrait fortement augmenter. Son potentiel de développement s'en trouverait élargi.
• Scénario de stagnation : si les institutions financières privilégient des blockchains privées, dont l'accès et l'utilisation sont réservés à des acteurs autorisés, les réseaux publics comme Ethereum pourraient rester cantonnés à des usages plus spécialisés dans l'univers des crypto-actifs.

Plusieurs risques pourraient toutefois freiner son développement : la concurrence d'autres blockchains de couche 1 capables de traiter davantage de transactions, le renforcement des réglementations internationales encadrant les crypto-actifs et les tensions sur la liquidité des marchés financiers.

Conclusion

À court et moyen terme, les prévisions de cours s'articulent autour de trois scénarios : une fourchette de 1 800 à 2 200 $ dans le scénario baissier, de 2 800 à 3 200 $ dans le scénario modéré et de 3 500 à 4 000 $ dans le scénario haussier.

À moyen comme à long terme, le principal facteur de risque reste le renforcement de l'application des réglementations internationales encadrant les protocoles de contrats intelligents décentralisés et les opérations de règlement transfrontalier des actifs.

Le prochain catalyseur majeur à surveiller est la date de déploiement de la prochaine mise à niveau du protocole Ethereum, baptisée « Glamsterdam », conçue pour accroître la capacité de traitement du réseau. Tant que les indicateurs d'adoption par les entreprises et les modalités d'application de la réglementation ne seront pas clairement établis, une évolution du cours vers le bas de la fourchette de prévision restera possible.

Pour se préparer aux prochaines phases de volatilité, les traders peuvent suivre les évolutions du marché et prendre des positions à l'achat comme à la vente avec OANDA, en amont des principales échéances susceptibles d'influencer les cours.

Le contenu présenté ici est fourni à titre éducatif et informatif uniquement. Il ne s'agit pas d'un conseil en investissement, d'une recommandation ou d'une suggestion de stratégie, et n'est pas un service de conseil en investissement. Les courtiers OANDA ne sont pas responsables des décisions d’investissement que vous prenez sur la base de ces informations. Investir comporte toujours un risque de perte de capital. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.