黃金知識庫

報紙雜誌上常見的“金價×美元”指什麼?


報紙雜誌上常見的例如“金價超過1800美元”,往往說的是倫敦金的價格。倫敦金的價格指折合成美元的金價,這是全球黃金交易的標準。

黃金用美元來計價


折合成美元的金價指黃金與美元的匯率、也即交換匯率。例如,美元兌日元的匯率指1美元折合多少日元。那麼黃金對美元的匯率,指1盎司黃金折合多少美元。盎司是計量貴金屬的特有單位,為31.1035克。也即約31克黃金兌換成美元的匯率,或者說價格。比方現在金價為1700美元,意為要獲得1盎司黃金,需支付1700美元。通常以黃金為首的貴金屬,均以1盎司對美元的價格來計價。

黃金從前主要開採自英國的殖民地


還有一條老規矩要給大家說明:即買賣完的黃金在哪裡交接?從同一匯率的觀點來看,交接場所是固定的。比如美元在紐約、日元在東京、歐元在法蘭克福、英鎊在倫敦(當然實際上並不是真正的紙幣流通,只是帳面轉帳)。各國貨幣的交接場所由其國籍或地域決定,但是黃金沒有國籍。以前的產金國基本為英國的殖民地(南非、澳大利亞、美國等),殖民地開採的黃金先彙集到本土倫敦後,再流通到全球各地,由此形成了黃金在倫敦交接的慣習。也即,若用美元交易黃金,那麼將在紐約的銀行的美元帳戶收支美元,在倫敦的銀行的黃金帳戶裡收支黃金。

上面闡述的是倫敦金(Loco London)這一稱呼的起源。Loco是表示場所的接頭詞,有觀點認為來自英語的Local,也有認為來自拉丁語,眾說紛紜。若在東京交接黃金的話,則為“Loco·東京”/東京金,如果換成香港,則為“Loco·香港”/香港金。實際上,如果是實物交易的話,這樣的本地間的交易當然會存在。但是,全球的準則為“倫敦金以美元計價來交易”,基礎交易方式為在倫敦的帳戶的轉帳方式。

與美元兌日元、歐元兌美元等其他貨幣對一樣,黃金兌美元也基本為24小時全球交易。就黃金交易而言,倫敦金的價格可謂是一切的基礎。例如,東京商品交易所期貨的理論價格、東京的公斤條黃金的價格,都是以倫敦金價格為基礎來計算。甚至是一般投資者在貴金屬商店購入黃金的零售價,說到底也由倫敦金價格決定。

與匯率一樣,倫敦金的價格瞬息萬變。其中作為指標的往往是“倫敦金定盤價”,即每日固定時刻進行的“定價”,或者說“競標”。一日兩次,倫敦時間的上午10點半和下午3點,全球市場參與者都暫停交易,所有的訂單都聚集到此進行。發現最容易聚集買賣訂單的價格,由此決定交易的價格。通過的成員企業,任何人均可參與,公開過程和結果的公開交易。因此作為全球黃金交易的指標用於長期交易的基準價。交易內容發佈到全世界,對買賣雙方均可以公平的價格交易,這一構造是獨一無二的。因此堪稱黃金交易的唯一指標價格。 除了倫敦金價外,還有一個同樣以美元來計價的指標。通常被稱為“紐約金價”,內涵是紐約期貨交易市場的價格。由於同樣以每盎司對美元的價格來計算,比較容易混淆。它實為期貨價格。就同一瞬間的價格而言,請注意倫敦金價是現貨價,而紐約金價是期貨價,兩者間存在差價(零或者正負幾美元)。

該板塊內容取材自池水雄一先生著的《黃金投資的新課本》中的部分內容,我們在原著基礎上對部分內容進行了適當改編。

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