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大豆價格波動的主要因素分析



美國的生產趨勢


由於全世界生產大豆的國家有限,而且以美國、歐洲、亞洲為中心對大豆的需求旺盛,所以根據生產趨勢、天氣狀況、以及需求趨勢,價格會產生大幅波動。其中,美國的生產趨勢與天氣狀況尤為重要。

在春耕季節(5月-6月),農民的種植趨勢後被受到關注。首先受到關注的就是美國農業部(USDA)在3月底發佈的大豆種植意向面積。春季,在大豆之前被種植的玉米種植也會受到關注。如果玉米的種植延遲的話也會影戲後面的大豆種植。

在夏季(7月-8月),大豆產地的降雨狀況以及氣溫變化尤為重要。如果在開花期和成熟期連續少雨高溫的話,有可能就會出現重大損失,市場行情也會飆升。相反,如果在這段期間降雨 量適中,氣溫也不是特別高的話,有可能就會出現豐收,價格也會隨著急劇下降。

在收穫期(10月-11月),大豆產地的降雨狀況也會受到關注。如果長時間的降雨推遲了收穫的話,也有可能會成為支撐行情上漲的因素。

美國大豆種植與收穫時間


天氣因素


在天氣因素方面,聖嬰現象和反聖嬰現象等全球極端天氣會影響穀物與大豆生產國。在出現聖嬰現象時,南美國家會因為豐富的降雨量而獲得豐收。而另一方面,美國大豆產區與聖嬰現象之間的關係雖然並不明確,但在聖嬰現象結束的年份,美國曾出現過乾旱的情況。

<聖嬰現象>


這是一種在秘魯附近的東太平洋沿赤道的大範圍海面溫度高於正常水平的現象。因為水蒸氣增加而改變了大氣的流動,所以聖嬰現象被認為是全球極端天氣的原因。

<反聖嬰現象>


這是一種在秘魯附近的東太平洋沿赤道的大範圍海面溫度低於正常水平的現象。因為與聖嬰現象相反,所以被稱為反聖嬰現象。


美國大豆的需求


在供求市場期(10月至次年3月),需求(消費)趨勢對市場行情有很大影響。美國大豆的需求主要分為出口與壓榨兩大類。出口數據會在每週公佈出口檢驗與出口銷售,壓榨會每月發佈壓榨量,其數字增減會反映到市場行情。


匯率因素


與其他國際大宗商品一樣,如果從日本的角度來看的話,日圓升值可以降低進口價格,這也是日本國內大豆價格下跌的原因。相反,如果日圓貶值也將會成為日本國內大豆價格上漲的原因。

如果從出口國美國的角度來看的話,美元升值將導致進口國家的價格上漲,對於芝加哥大豆來說是不利的因素。而美元貶值會導致進口國家的價格下跌,對於芝加哥大豆來說是有利的因素。


其他競爭性飼料和油籽的生產趨勢


大豆主要就是加工成作為飼料的豆粕和食用油原料的豆油而被消費掉。因此,同樣作為飼料的玉米、大麥、黑麥等穀物的生產趨勢將會影響到豆粕的需求。而其他油菜籽、棉籽、葵花籽、亞麻籽、花生、棕櫚、椰棕等油籽的產量與市場行情也會影響到豆油的需求。


南美大豆的生產趨勢


巴西和阿根廷會10至12月開始種植,在隨後的1至2個月將迎來重要的成長期,在3至5月開始收穫。因為巴西和阿根廷的大豆與美國大豆在出口市場是競爭對手,所以,從南美國家的生產趨勢來看,冬天至春天的這段期間對芝加哥市場的影響較大。

巴西大豆種植與收穫時間

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