成交量與相關技術指標運用

什麼是成交量（Trading Volume）

技術指標一般大分為趨勢類、震盪類，但是若再進一步還可細分為成交量類的類型。

成交量類指標如字面所示，是使用成交量（成交的買賣數量）的指標，為股票、商品期貨等交易所進行交易時，金融商品特有的指標。

從成交量本身可讀取如下的重點。

【成交量的重點】

成交量增加	價格上漲（趨勢發生）
成交量進一步增加	接近天花板（最高點）
成交量減少	股價下滑（趨勢衰退）
成交量進一步減少	接近底部（最低點）

要注意的是，外匯FX與差價合約CFD的交易（不透過交易所，由業者與投資家直接進行交易的形態）與股市等透過證券交易所的方式不同。

因此，其成交量不代表市場整體，只能當作參考值。

話雖如此，成交量類的技術指標也能提供充分的資訊，所以在下一項將會說明。

另外， MT5所顯示的成交量不是買賣數量，而是tick數的更新次數，也就是買賣成立造成價格變化的次數。

成交量在MT5中顯示為「報價量」。在圖表上點擊滑鼠右鍵，選擇報價量，預設值為綠色的直方圖，會顯示在圖的下方。

圖/MT5的成交量

累積分配指標（Accumulation Distribution）

累積分配指標是由傳奇投資家Larry Williams所開發的技術指標之一。

Accumulation是累積，Distribution是分配的意思，表示市場上的能量狀態，英文做「Accumulation Distribution」，因此在MT4/MT5的導航內顯示為「Accumulation Distribution」。

累積是指在一定的價格區間買單進入，處於能量累積的狀態。

分配是指在一定價格區間大量賣出，能量散發的狀態。

這些能量的累積值以圖形表示時就是AD。

圖/MT5的AD指標



在交易上使用AD時，其判斷方法如下。也就是說，出現背離時（Ｋ線與技術指標的方向相反）就是買賣的訊號。

【AD的買賣訊號】

買進訊號	市場向下時AD上升
賣出訊號	市場向上時AD下降

OBV

OBV是由因葛蘭碧法則（Granville chart theory）而被大家熟悉的Joseph E. Granville所開發。

OBV是「On Balance Volume」的縮寫，是涵蓋了成交量（volume）的指標。

這個指標重視時間上的價格變化，若收盤價比前一天高，成交量即以正值畫線，若低於前一天則以負值畫線。

OBV在成交量上升時為上漲，成交量下降時為下跌。其他情形則顯示市場狀況混亂，提醒投資者須多加注意。

換句話說，OBV在判斷趨勢與膠著時很好用。

圖/MT5的OBV指標

市場便利指標（market facilitation index）

市場便利指標是成交量類的技術指標，在MT5中為「Market Facilitation Index」。

市場便利指標是Bill Williams開發的指標。Bill Williams開發了各種的技術指標，在MT4/ MT5的指標中顯示為「Bill Williams類」（以下將該指標標示為BWMFI）。

BWMFI是由4色的直方圖構成。這些是按指標（＝係數×｛（高價+低價）÷2｝÷成交量）以及成交量的組合用色。

【BWMFI的分析重點】

黃綠色	指標上升+成交量增加→趨勢的發生
茶色	指標下降+成交量減少→趨勢的結束
藍色	指標上升+成交量減少→speculation（投機）的動態
粉色	指標下降+成交量增加→觀望

圖/MT5的市場便利指標

市場便利指標是用來呈現趨勢（黃綠色）發生的指標，但是單看這個指標會經常發生假訊號。

最好能與其他的技術指標一起使用，當作輔助性指標使用。

使用成交量指標時的注意事項

雖然成交量指標是技術分析中極具價值的工具，但在實務操作中仍需注意以下幾點，以避免誤判或過度信賴。

1. 成交量來源的局限性

在外匯與 CFD 等場外市場中，成交量通常僅來自個別平台，並不代表市場整體交投熱度。

建議與價格結構或大型經濟事件結合觀察，例如利率決議、通膨數據公布等，以增加解讀準確性。

2. 避免單一指標決策

成交量指標應與趨勢指標（如 MA）、動能指標（如 RSI、MACD）共同參考使用，形成完整的分析脈絡。

單靠 OBV 或 A/D 變動來判斷進出場，風險可能偏高。

3. 短期異常波動應審慎處理

成交量急增並不一定代表趨勢反轉，有時可能為市場短期事件（如新聞、突發消息）造成的噪音。

建議觀察是否伴隨價格突破支撐/壓力位與成交量持續放大，避免因「假突破」陷入錯誤操作。

4. 時間週期需一致

若使用日線圖做分析，應避免搭配 1 小時 OBV 指標，否則容易導致時間框架不一致而出現訊號衝突。

建議設定好交易策略後，保持一致的觀察周期與指標參數設定。

5. 配合市場結構與交易量環境

指數期貨、ETF 等產品的成交量受到交易時間與流動性特性影響明顯，應理解該市場的常態成交量範圍。

範例：美股開盤前後成交量暴增為常態，需避免誤判為異常行情。

成交量指標的最佳搭配技術指標

為了提升成交量分析的準確性與實用性，建議搭配其他類型的技術指標一同使用。

透過「量」與「價」的交叉驗證，不僅能過濾掉假突破、假反轉，也能增強對趨勢強度的信心。

移動平均線（MA）

移動平均線為判斷中長期趨勢的基本工具，當價格突破 MA 並伴隨成交量明顯放大時，通常為有效趨勢的起點。

反之，若無量能支持，則需謹慎對待可能的假突破。

相對強弱指數（RSI）

RSI 為衡量超買超賣的常用動能指標，當 RSI 進入極端區間（如 RSI < 30）且成交量開始增加，常暗示潛在反轉訊號。

若 RSI 與 OBV 背離，亦可作為趨勢轉弱的預警。

MACD

MACD 結合趨勢與動能概念，當出現金叉（多方訊號）並伴隨 OBV 或 A/D 同步向上時，代表市場整體資金流入，有助於確認趨勢反轉的有效性。

布林通道（Bollinger Bands）

布林通道可用於判斷價格波動的極端情況，若價格突破上下軌且成交量同步放大，通常為趨勢延續訊號。

若突破無量，則易產生反抽或震盪。

支撐與壓力區間

成交量常在關鍵支撐壓力區集中放大，若放量突破壓力區，則更具可信度；

反之，跌破支撐若無明顯量能，則可能是假跌破。

組合範例：

成交量指標	搭配技術指標	類型	搭配優勢	適用場景範例
OBV	RSI + MA	動能 + 趨勢	檢驗動能強度與趨勢方向，辨識真突破與假突破	股價拉回測支撐、放量上攻
A/D 指標	MACD + 布林通道	趨勢 + 波動	確認資金流入趨勢與波段突破有效性	盤整後放量突破壓力區
MFI	RSI + 支撐壓力區	動能 + 結構	辨識超買超賣狀態與重要價格關口的交易動能變化	超賣區即將反彈，配合回測支撐的信號
OBV / A/D	均線糾結突破組合	趨勢	捕捉盤整區均線糾結後的放量突破	準備進行大行情前的能量蓄積
任意成交量指標	多指標共振策略	混合型	當動能、趨勢與量價同步時，大幅提高策略勝率	建立機械化進出場策略或程式交易模型

建議依據交易週期（短線、中線或波段）挑選合適的搭配組合。

例如短線交易者可結合 OBV + RSI + 布林通道，中長線則推薦 A/D + MA + MACD，以因應不同市場條件的策略設計。

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何謂成交量（Trading Volume）?

成交量類指標如字面所示，是使用成交量（成交的買賣數量）的指標，為股票、商品期貨等交易所進行交易時，金融商品特有的指標。

要注意的是，外匯FX與差價合約CFD的交易（不透過交易所，由業者與投資家直接進行交易的形態）與股市等透過證券交易所的方式不同，因此，其成交量不代表市場整體，只能當作參考值。

何謂累積分配指標?

累積分配指標是由傳奇投資家Larry Williams所開發的技術指標之一。Accumulation是累積，Distribution是分配的意思，表示市場上的能量狀態，英文做「Accumulation Distribution」，因此在MT4/MT5的導航內顯示為「Accumulation Distribution」。

累積是指在一定的價格區間買單進入，處於能量累積的狀態。分配是指在一定價格區間大量賣出，能量散發的狀態。

何謂OBV?

OBV是由因葛蘭碧法則（Granville chart theory）而被大家熟悉的Joseph E. Granville所開發。OBV是「On Balance Volume」的縮寫，是涵蓋了成交量（volume）的指標。這個指標重視時間上的價格變化，若收盤價比前一天高，成交量即以正值畫線，若低於前一天則以負值畫線。

OBV在成交量上升時為上漲，成交量下降時為下跌。其他情形則顯示市場狀況混亂，提醒投資者須多加注意。換句話說，OBV在判斷趨勢與膠著時很好用。

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