原油知識庫

原油主要輸出國組織—歐派克(OPEC)

原油主要輸出國組織—歐派克(OPEC)-1


歐佩克(OPEC)是什麼


原油輸出國組織 OPEC,英文全名為 (Organization of Petroleum Exporting Countries) 是一個由13個國家組成的政府間國際組織,而創始會員國伊朗、伊拉克、科威特、沙烏地阿拉伯和委內瑞拉於 1960 年 9 月 10 日至 14 日在巴格達會議上創立,而 OPEC 的目標是協調和統一成員國之間的原油政策與價格,確保原油市場的公平穩定,並為原油消費國提供經濟發展和穩定的原油供應,以及為原油業的投資人提供公平的報酬。

OPEC+ 則是以沙烏地阿拉伯為首的原油輸出國家組織 OPEC,跟以俄羅斯為首的非OPEC產油國陣營所共同組成,OPEC+ 透過協議原油生產額度來合作進而影響全球原油價格。


歐派克(OPEC)成員國


OPEC截至2021年 8 月最新資料,OPEC 目前共有13個成員國:5個在中東地區,7個在非洲,1個在南美洲。

根據OPEC 《規約》 規定,希望申請加入OPEC的國家需要淨出口大量原油、在利益目標與現有成員國的利益基本相似,入會申請需要得到四分之三的正式成員(包括所有創始成員國的同意票)。規約也進一步規定如果其原油淨出口量不夠多,但在大會規定的特殊條件下能被接納的國家,OPEC可將其列為準成員。

所屬國家 所屬地區 入會時間
沙烏地阿拉伯 中東地區 1960年~
伊朗 中東地區 1960年~
伊拉克 中東地區 1960年~
科威特 中東地區 1960年~
委內瑞拉 南美洲 1960年~
利比亞 北非 1962年~
阿拉伯聯合酋長國 中東地區 1967年~
阿爾及利亞 中東地區 1969年~
奈及利亞 西非 1971年~
加蓬 中部非洲 1975年~
安哥拉 南部非洲 2007年~
赤道幾內亞 中部非洲 2017年~
剛果 中部非洲 2018年~


資料來源: OPEC官網 資料日期:2021/8/16

影響油價漲跌的主要因素


1.OPEC 與 OPEC+ 對油市之影響:


原油輸出國組織 OPEC 負責統計報告13個成員國的原油產量,並且從中協調管理原油產量,以確保原油供應量不會超過市場的需求。但是在過去的幾十年中,俄羅斯和美國已成為主要的能源生產國,並與OPEC組織競爭市占率。

OPEC國家的產量極為重要,因為 OPEC 國家的原油儲量和開採成本都相當低,當油價下跌或市場需求減少時,原油的開採成本高於油價時,OPEC 成員國即會宣布減產以支撐油價。

另外,OPEC與俄羅斯領軍的非OPEC產油國組成之 OPEC+ 聯盟,亦有簽訂限制原油產量來穩定油價之機制,故 OPEC+ 對於原油的増減產協議在每一次的部長級監督會議上達成共識後,即會按照共識共同控制產量,以維持油價在均衡且獲利的水平上移動。

2.供給和需求


全球經濟成長的狀況或是預期成長,都容易帶動國際油價上漲,因經濟前景活絡即代表著用油需求旺盛,容易導致油市的供需缺口擴大;反之,若經濟前景疲軟,那麼即代表用油需求黯淡,即可能形成油市供需缺口收斂,甚至可能出現供過於求、導致油價下挫。

據 OPEC 針對2021-2022年全球原油需求預估值顯示,在後疫情時代裡,隨著新冠疫苗施打率提升、以及經濟活動重啟,正大幅拉動全球的用油需求,故 OPEC 大幅拉升全球用油需求預估。

資料來源: OPEC官網 資料日期:2021/8/16

資料來源: OPEC官網 資料日期:2021/8/16

3.地緣政治因素


由於原油也是一種戰略資源,儘管原油的生產和運輸成本相對穩定,但是重大地緣政治事件對原油市場的動盪影響非常顯著。

近年來,大國地緣政治博弈趨勢明顯,美國與中、俄之間的競爭更加激烈;另外國際原油的禁運和制裁、與主要產油區中東的軍事衝突,和外交關系失控局勢等等,往往會在短期間讓原油價格跟隨全球政治事件上漲或下跌。

4.重大突發經濟事件與災難


重大突發事件如2001年的911恐怖攻擊、2008年金融海嘯、和2020年的新冠疫情等,這些重大事件發生的當下,即引動市場對於未來經濟運行的悲觀月期,導致原油需求量預期下降,造成油價大跌,甚至新冠疫情危機更是令原油期貨一度出現負油價的歷史僅見現象。

另外就是原油生產國或消費國的原油運輸通道發生重大安全事故、與原油產區內發生重大的自然災害如地震、海嘯和颶風對產油設施的破壞、以及產油國內部政治與社會衝突、罷工以及恐怖攻擊等,都容易影響油價漲跌。

5.全球低碳政策與替代能源發展


全球氣候變化儼然已經成為世界共識,而《巴黎氣候協議》的目的也是希望發展低碳經濟和可再生能源與替代能源,讓資源利用效率能夠提高,減少污染物排放也成為未來發展方向,也因為推動能源結構轉型,增加替代能源發展,因此會減少原油需求,也會對油價產生抑制作用。

隨著科技的進步,各國政府政策的支持,各國在能源利用效率上將繼續提高,當原油價格高於替代能源成本時,消費者也將考量到環保因素與成本傾向於使用替代能源,替代能源包含太陽能、風力發電、水力發電、核電、電動車等能源替代方式,此時對原油的需求將會逐步減少。

6.美元指數的金融因素


由於國際原油報價主要是以美元計價,因此美元的變動或預期也會對油價產生影響,在長期走勢裡,美元指數走勢與油價高度呈現負相關關係。

如下圖所示,統計美元指數與紐約輕原油 (WTI) 自 2007 年以來至今表現,可以發現到,當美元趨貶時,則油價呈現上漲走勢;反之當美元升值時,油價則呈現下跌走勢。

藍:WTI月線走勢圖 橘:美元指數月線走勢圖 資料來源: TradingView  藍:WTI月線走勢圖 橘:美元指數月線走勢圖 資料來源: TradingView 資料日期:2021/8/16


怎麼投資原油


通常投資原油的管道主要有:期貨、ETF、差價合約(CFD)等。

主要投資原油管道整理

管道 期貨 ETF 差價合約(CFD)
主要開戶場所 期貨券商 證券公司 期貨/海外券商
交易成本
槓桿
多空操作 多空雙向 反向型ETF 多空雙向


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