IPO是什麼？優勢與劣勢有哪些？

什麽是IPO?

IPO 是首次公開募股，又稱首次公開發行（英語：Initial Public Offerings，簡稱：IPO）。

IPO是指企業第一次透過證券交易所發行公司股票，並將股票出售給一般投資人的募集方式，投資人可以透過認購持有公司股票來成為公司股東。

這個IPO過程會讓原本的私人公司轉化為上市公司。

企業IPO的目的通常是為了籌募資金擴展公司規模，而在IPO時公司董事會會決定資本額來換算出股票數量，此時再由證券承銷商或是投資銀行來評估該公司公開發行的股票價格。

當公司正式掛牌上市在證券交易所之後，就需要定期公開財務報表和招開股東會，與發佈公司重大資訊，接受主管機關的監管與投資人的監督。

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IPO對公司的優勢

1. 對於公司擴大資本支出所需要的營運資金更容易籌措，例如增資、發行新股擴大公司股本、或是私募股權引進策略投資人。

2. 公司上市提升企業品牌知名度，吸引外資法人與投資人關注。

3. 透過員工股票分紅制度吸引優秀人才與留下績優人才。

4. 擴大與外國大型企業合作的機會。

5. 透過股權交換與併購讓企業多角化經營。

6. 初期股東可以透過調整股權，回收初期所投入資本。

IPO對公司的劣勢

1. 上市公司需要受到主管機關的監管，因此在財務審計與法律面及經營管銷成本上會提高相關費用。

2. 上市公司因為股權分散，有可能引發公司股權與經營權之爭的問題。

3. 公司財務訊息與重大訊息需要公開揭露。

4. 需要揭露大股東與內部人買賣股票資訊。

5. 公司如果連續虧損經營不善有可能面臨下市停牌的風險。

投資人如何參與IPO？

境內/境外	台股IPO	國外IPO
參與方式	透過台灣券商參與新股抽籤，或是等IPO股票上市之後再從股票市場中買進。	透過台灣券商複委託申購，或是在海外券商開戶申購IPO股票。
說明	根據主管機關規定，當企業在進行IPO時，需要釋出公司部份的股權到公開市場，好讓投資人可以進行申購，因為IPO所發行的新股張數有限額，為了讓投資人有申購意願，因此IPO的發行價格會低於當時股票的價格，這樣的價差就讓投資人有申購的意願。 IPO的申購方式，投資人在券商帳戶申請申購，再透過電腦抽籤的方式進行，如果未中籤，投資人一樣看好企業未來的股價發展，也可以在股票上市後直接到股票市場中買進。	投資人如果想要申購海外市場的IPO股票，可以透過台灣券商的複委託帳戶等IPO股票上市後進行交易，或是直接在海外券商開戶申購IPO股票。

投資人參與IPO的風險為何?

1.企業在 IPO之前，公司的財務資訊與營業項目往往透明度不高，投資人比較難了解該企業未來的成長價值，也因此造就在 IPO 時新聞媒體或是公司釋出的一些利多消息，好讓投資人對於IPO後的股價表現有所期待。
此時若是有心人士趁機炒作股價，就會讓IPO上市初期時的股價波動非常大，也常讓投資人追高套牢，因此投資人需要注意投資風險。

2.投資人可以善用公開資訊了解大股東持有情況，若公司IPO後大股東有大量申報轉讓或是出清持股的情況發生，有可能公司目前估值過高，或是看淡未來經營所做的獲利了結。
這些都可能會讓投資人在訊息不對稱的情況下發生損失，所以在投資前需要做足功課以降低風險。

近期全球IPO市場趨勢

自 2021 年創下歷史高峰以來，全球 IPO 市場在 2022 至 2024 年歷經明顯冷卻。

受通膨高漲、美國聯準會升息、以及地緣政治不確定性影響，許多原訂上市的企業選擇延後計劃。

據統計，2023 年全球 IPO 案件數較前一年下降超過三成，籌資金額亦大幅減少。

然而，2024 年下半年起，隨著利率見頂、市場預期轉為樂觀，部分大型科技與 AI 企業開始重啟 IPO 計劃。

OpenAI 供應鏈相關企業、東南亞電商平台，以及新興生技與綠能公司，已陸續釋出上市訊號，顯示市場逐步回暖。

以下是一些值得關注的大型 IPO：​

美國市場

StubHub：
這家線上票務轉售平台於 2025 年 3 月向美國證券交易委員會提交了 IPO 申請，計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼為 "STUB"。
2024 年，StubHub 的總商品銷售額達到 86.8 億美元，較前一年增長 27%。然而，同年公司報告淨虧損 280 萬美元，營收為 17.7 億美元。 ​

Pony AI：
這家自動駕駛技術公司於 2024 年 12 月在納斯達克上市，發行價為每股 13 美元，籌集資金 2.6 億美元。
上市首日股價下跌近 8%，收於每股 12 美元。此次 IPO 被視為中國企業在美國上市環境改善的信號。 ​

亞洲市場

東京地鐵（Tokyo Metro）：
2024 年 10 月，東京地鐵在東京證券交易所上市，發行價為每股 1,200 日元，募資總額約 2,300 億日元（約 23 億美元）。
上市首日股價上漲 45%，收於 1,739 日元，成為日本自 2018 年以來最大規模的 IPO。 ​

美的集團：
2024 年 9 月，中國家電巨頭美的集團在香港交易所上市，發行價為每股 54.80 港元，籌集資金超過 300 億港元。

上市首日股價上漲 8%，顯示投資者對該公司的信心。 ​

歐洲市場

Puig Brands： 這家西班牙美容和時尚集團於 2024 年在歐洲上市，募資 26 億歐元，成為當年歐洲最大的 IPO 之一。

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投資人參與 IPO 時，除了關注個別公司基本面，更應理解總體經濟與資金成本變動，才能更好地評估風險與潛在報酬。

什麽是IPO?

IPO 是首次公開募股，又稱首次公開發行（英語：Initial Public Offerings，簡稱：IPO）。IPO是指企業第一次透過證券交易所發行公司股票，並將股票出售給一般投資人的募集方式，投資人可以透過認購持有公司股票來成為公司股東。這個IPO過程會讓原本的私人公司轉化為上市公司。

投資人如何參與台股IPO？

透過台灣券商參與新股抽籤，或是等IPO股票上市之後再從股票市場中買進。

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