黃金知識庫

當今黃金為何備受關注?


備受關注的最大緣由當屬黃金價格的飆升吧!進入21世紀後,金價一路高攀。古往今來,黃金飾品一直是富裕的象徵,黃金也曾作為貨幣被使用。進入紙幣時代後,黃金一度退居配角,但現如今又憑藉無與倫比的存在感重出江湖。

作為資產,黃金的價值扶搖直上


提到錢存在哪裡呢?大家腦海裡首先會想到銀行吧?但是銀行的利率比較低,如果想通過銀行存款來增值還是比較難。

那麼股票呢?雖然比銀行利息要高,但也有貶值的風險。從近20年的數據來看,有大漲時期也有處於低谷時期。

與上述背景對比鮮明的是,進入21世紀後,黃金價格卻急劇攀升。以人民幣為基準的話,2000年的金價為80人民幣/克,2019年漲至350人民幣/克,狂翻了4倍多。大家或許會認為是這樣一個迴圈機制:金價飆升→關注倍增→購買蜂擁而至→爆買導致暴漲?誠然如此,但不單單如此,還有其他因素。另外耐人尋味的是,金價如此攀升,但日本人卻鮮少購買。購金的主力為歐洲、亞洲的中國和印度等國。

那麼根據最近的市場態勢,我們來剖析一下黃金炙手可熱的奧秘吧!

對貨幣的不信任感導致資金湧向黃金


歐洲實行單一貨幣歐元,可謂是一項重大的歷史實驗。既是歐洲一體化的嘗試,而數個國家使用同一貨幣,本身也是經濟上的探索。

2009年秋,歐元區成員國之一的希臘,被爆出存在巨額的財政赤字。由於故意瞞報真實的赤字數額,希臘的信譽度大幅下滑,希臘國債被降級。隨後,其國債被爭相拋售,價格暴跌。同時歐元區的眾多金融機構也因持有大量的希臘國債,經營遭到嚴重衝擊。一時間全球充滿了危機感,金融機構若接連破產會產生怎樣的後果?會不會重蹈2008年秋美國雷曼兄弟證券公司倒閉後引發全球金融危機的覆轍?世界各國股價下跌,外匯市場歐元大幅下滑。

由於使用同一貨幣,其影響不可避免地波及到其他歐元區成員國。而恰巧又因為單一貨幣歐元的實施,使得各國很難採取獨自的金融政策,歐元區成員國相互間變得貌合神離。費盡周折後,各國就重建希臘財政總算達成融資救助方案,希臘政府也表態將減少赤字作為首要目標。但截至目前,危機尚未解除,命懸一線的局勢依然持續。

除希臘以外,還有數個歐元區成員國也處於財政赤字狀態。各國經濟今後趨向何方?歐元的命運又會如何?這種對貨幣的不信任感導致資金源源不斷地湧向黃金。進入21世紀後一路高歌的黃金,由於爆買,其身價繼續激增。

與貨幣不同,黃金無國籍。與印刷的紙幣不同,黃金作為“實物”確確實實地存在。從古至今,當嗅覺到危機時,人們會聚焦黃金,大量買進。或許缺乏浪漫,但作為以防萬一時保值的資產,黃金備受關注。

尤其2010年前後及近年,人們對基礎貨幣美元的信賴感降低,歐元危機導致對歐洲經濟產生不安,各國股價下跌,投資家們對現有的金融產品極為擔心。而黃金沒有背負“某某國家某某企業發行的貨幣、債券、股票”之類的標籤風險,這樣一來更加快了資金流向黃金的步伐。此外,為了應對經濟危機,各國政府以及金融機構採取放寬金融的政策,這實際上稀釋了金融資產的價值,抬高了作為“實物”代表的黃金的價值。


資料來源:2019年9月 OANDA tradingview

該板塊內容取材自池水雄一先生著的《黃金投資的新課本》中的部分內容,我們在原著基礎上對部分內容進行了適當改編。

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