什麼是軋空｜詳細介紹其含義、過去案例以及常見問題
軋空（英文：short squeeze）是指在市場情緒偏向空頭後，行情卻突然急速上漲的狀態或現象，或者是刻意誘導出這種行情的操作手法。
由於軋空會引發強烈的上漲趨勢，因此若能理解其發生模式並進行預測，就有機會從中獲利。
本篇文章將詳細介紹軋空的含義、發生的原因以及過去案例。
誠邀您參加全球知名外匯經紀商OANDA的自營交易(Prop Trader)
報名OANDA自營交易(Prop Trader)，並通過我們的考核，您就可以使用OANDA提供的資金進行交易，獲得高達90%的交易利潤分成。
全面升級——更多功能、更大靈活性！
優化了“固定最大虧損”，“每日虧損限制”等。查看詳情全新「Boost」計劃
500,000美元交易資金
您可以使用最高500,000美元的資金進行交易。
豐富的交易商品
您可以交易包括外匯、黃金、原油、股票指數等多種商品。
什麼是軋空
此處將介紹軋空的含義以及與軋多的差異。含義
軋空 是指在市場情緒偏向空頭後，行情突然急速上漲的現象或狀態。有時也用來指引導出這種狀態的操作策略。
下圖為軋空的示意圖。
在①市場上空頭（賣出）部位的投資者逐漸增多，導致②價格下跌。
當價格下跌後，③出現了投機者進場佈局買單，價格開始逐步回升。
看到價格上漲後，④空頭部位的投資者開始進行買回操作以平倉。
隨著價格進一步上漲，在①階段建立空頭部位的投資者為了停損而被迫平倉。
與此同時，大量新買單湧入市場，但新建空頭部位的人較少，於是價格在⑤出現急速上漲。
這種情況被稱為軋空，因為投機者的買盤策略迫使空頭投資者不得不以更高的價格平倉，彷彿被「擠壓（Squeeze）」出市場一般。
軋空是「市場擠壓（Market Squeeze）」 現象的一種。
市場擠壓有以下兩種類型。
- 軋空
- 軋多
與軋多的差異
軋多是指在市場情緒偏向多頭（買入）的情況下，行情突然急速下跌的現象或狀態。顧名思義，這種情況與軋空完全相反。
以下為軋多的示意圖。
軋多的原理與軋空 相似，但買入與賣出、上漲與下跌的方向相反。
與軋空相比，軋多這個詞彙在市場中較少被使用或提及。
軋空的要因
以下為軋空的主要要因。- 空頭部位的累積
- 投機者的買入操作
- 空頭部位停損
- 新的多頭投資者加入
空頭部位的累積
當價格低迷並且空頭部位不斷累積。空頭部位越多，在發生軋空時，價格上漲 的幅度也 預計會越大。
投機者的買入操作
市場偏向空頭的情況下，容易出現軋空，這種環境對投機者進行買入操作較為有利。在股票投資中，投資者可能會參考空頭比率或空頭餘額，進而進行針對軋空的買入操作。
即使在外匯交易中，也可以通過圖表形態等因素判斷市場偏向空頭，從而進行買入操作。
空頭部位停損
當出現反轉上漲的價格走勢時，持有空頭部位投資者可能會因停損（或停利）而被迫買回部位，這種空頭回補會引發連鎖反應，從而推動價格急速上漲。在有大量停損單被觸發的水準上，上漲動能會進一步增強，成為推高價格的助推因素。
新的多頭投資者加入
看到上漲趨勢後，新的多頭投資者會開始進場。這同樣會成為進一步推高價格的因素。
軋空的過去案例
過去的軋空案例中，2024年5月發生在紐約商品交易所（COMEX）的銅期貨市場飆升可說是其中一個著名的例子。下圖為當時案例的圖表。
資料來源：TradingView
此時紐約銅市場的價格走勢被報導為「創紀錄的軋空」。
關於軋空的相關問題
以下為關於軋空的相關問題。- 如何確認軋空？
- 出現軋空後會怎麼樣？
- 與空頭回補的差異是什麼？
如何確認軋空？
軋空通常在市場中空頭部位大量累積時發生。持有空頭部位時需特別留意。
市場中是否出現超賣，可以透過震盪指標判斷。
另外，OANDA提供的掛單/未平倉部位數據圖表也可以查看未平倉的部位和未成交的掛單。
透過這些工具可以確認部位與掛單偏向哪一方。
出現軋空後會怎麼樣？
軋空 是指由於 空頭回補的連鎖反應，導致市場急速上漲的情況。有時是投機者的刻意操作，有時是市場消息或基本面變化所引起。
在外匯市場、期貨市場 和 CFD（差價合約）市場 中，由於槓桿比例較高，價格波動（波動率 ）通常較大，所以，空頭回補也容易出現連鎖反應，價格也會突然急速上漲。
與空頭回補的差異是什麼？
軋空代表下跌的價格急速上漲，而空頭回補則代表平倉空頭部位。如果出現大規模的空頭回補的話，很可能會引起軋空。
下圖是「停損回買」的示意圖。
總結
軋空是指「市場從過度偏向賣方的狀態突然轉變為價格急速上漲的現象或狀態」。這是一種市場擠壓（Market Squeeze） 的形式，其反義詞為軋多。
在軋空中，會出現強勁的上漲趨勢。
因此，如果能夠準確判斷出軋空的發生時機，就可以通過 買入（做多） 獲得可觀的利潤。
為了達成這一點，需要運用 技術分析 和 基本面分析，從各個角度深入研究市場走勢。
誠邀您參加全球知名外匯經紀商OANDA的自營交易(Prop Trader)
報名OANDA自營交易(Prop Trader)，並通過我們的考核，您就可以使用OANDA提供的資金進行交易，獲得高達90%的交易利潤分成。
全面升級——更多功能、更大靈活性！
優化了“固定最大虧損”，“每日虧損限制”等。查看詳情全新「Boost」計劃
500,000美元交易資金
您可以使用最高500,000美元的資金進行交易。
豐富的交易商品
您可以交易包括外匯、黃金、原油、股票指數等多種商品。
美股CFD投資教學
美股CFD（差價合約）是指以美股為標的的一種衍生金融工具。具有可使用槓桿以小博大，且可多空雙向交易等特點。
OANDA提供最高20倍槓桿、及800多種美股CFD商品,只要開立美股CFD帳戶就可以在MT5和fxTrade平台進行交易，還可以參加限時獎勵活動。
另外，還為美股投資者準備了「中文版美股財報分析」「美股教學專欄」「美股財報數據庫」等教學內容和分析工具。
誠邀您參加全球知名外匯經紀商OANDA的自營交易(Prop Trader)
報名OANDA自營交易(Prop Trader)，並通過我們的考核，您就可以使用OANDA提供的資金進行交易，獲得高達90%的交易利潤分成。
全面升級——更多功能、更大靈活性！
優化了“固定最大虧損”，“每日虧損限制”等。查看詳情全新「Boost」計劃
500,000美元交易資金
您可以使用最高500,000美元的資金進行交易。
豐富的交易商品
您可以交易包括外匯、黃金、原油、股票指數等多種商品。
