OANDA 黃金雙週報「2023年3月_1期」

本期亮點

1.聯準偏好的通貨膨脹指標：PCE 物價指數於 1 月加速成長，且大幅度地超出市場預期，顯示消費者支出保持彈性，表明美國經濟的消費需求仍舊強勁，但由於 1 月 PCE 數據與 CPI 一樣，皆有著「季節性調整」的因素擾動，導致 1 月數據強勁，故相信金價在短期內將進入盤整，以等待 2 月非農報告公布後，給出更多的通膨前景線索。

2.聯準會公布的 1 月最新會議紀要顯示，聯準會官員傾向支持進一步升息抑制通膨，而令人意外的是，竟有少數幾名官員於 1 月份繼續傾向升息 2 碼，顯示聯準會官員內部對於通膨前景的判斷，仍存在著意見分歧，聯準會終點利率仍有進一步上修的可能。

3.展望黃金後市，PCE 數據如此強勁不該全然歸咎給季節性調整，故合理的判斷應為「美國經濟消費需求仍具韌性」，故後續 2 月份數據將會相當重要，而 2 月份數據又以非農將率先公布，故預計在 2 月非農數據公布之前，金價將進入盤整期。

OANDA 黃金雙週報「2023年3月_1期」

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