分析師專欄

OANDA 黃金雙週報「2022年10月_1期」


本期亮點

1.聯準會 9 月會議大幅調升 2022 年利率點陣圖 (Dot Plot) 終點利率至 4.25-4.50%,並暗示接下來的 11 月、12 月會議裡,聯準會預計還將升息五碼,而在聯準會繼續跨大腳步升息的前景下,實質利率估將不可避免地繼續上行,並對黃金形成直接壓力。

2.日本央行近期宣布將干預日圓市場,而考量到日本央行為美債的第一大持有國,故日本央行此舉也引動市場的悲觀預期,認為日本央行極為可能拋售美債取得美元之後,再大力反手買進日圓,以求捍衛日圓匯率,而日本央行拋售美債的賣壓,就將推升美債殖利率進一步上行。

3.展望黃金後市,雖然點陣圖只是當期的預期,並不代表未來的政策真實走向,但這勢將消滅市場短期內認為聯準會可能轉向寬鬆的預期,再加上日本央行可能拋售美債,這皆暗示著實質利率仍有不小的上行空間,而實質利率的上行,將會是黃金最嚴重的直接打擊。

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OANDA 黃金雙週報「2022年10月_1期」

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