OANDA 黃金雙週報「2022年3月_1期」

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本期亮點

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1. 雖然先前烏俄戰爭不確定性促使國際金價最高一度來到每盎司 1976 美元，但隨著戰爭已然爆發、且烏俄將準備開始談判，北約與美國亦不願意派兵參戰，故戰爭後續相信不致演變為第三次世界大戰 (World War III)，當前金價已開始出現利多出盡之跡象。

2. 與金價呈現絕對負相關的實質利率，近期也因烏俄戰爭而自 -0.43% 的二年新高小幅降至 -0.59%，這也幫助推升了金價走強，但相信烏俄戰爭將不致演變為全球參戰，故一旦烏俄情勢露出曙光，市場資金也將高速撤出美債，這將帶動實質利率重回升勢。

3. 展望黃金後市，支持金價上漲的最強利多「戰爭不確定性」已經過去，相信市場後市目光將開始重新關注通膨走向，而在美國加速推進伊朗核協定，以幫助伊朗原油重返油市的前景下，伊朗的回歸將對油價構成龐大壓力，也將幫助全球通膨回落，故相信金價當前格局，已再次重回「非盤即跌」的走勢之中。

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