OANDA 黃金雙週報「2022年6月_1期」

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本期亮點

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1.聯準會 (Fed) 5 月會議紀要顯示，聯準會打擊通膨的決心並未改變，預計 6、7 月利率會議仍將繼續升息二碼 (50bp)，雖然這僅與市場預期相符，並沒有更多的鷹派驚喜，但考慮到聯準會正進入加速升息的上行軌道，這勢將持續打擊通膨下滑。

2.美國商務部公布 4 月核心個人消費支出 (Core PCE) 物價指數，4 月核心 PCE 年增率報 4.9%，低於上月的 5.2%，創今年以來最低，月增率則報 0.3%，持平於上月數據，雙雙顯示美國通膨可能已觸頂，並可望逐月回落。

3.展望金價後市，聯準會將進入加速升息的上行週期，雖然債市已幾乎定價升息預期，但這不代表利率將可能反轉走低，未來美債實質利率的主導因子，將從名目利率轉向通膨預期，故在核心 PCE 通膨率將可望逐步回落的前景下，美債實質利率仍將持續走高，金價仍未改變「非盤即跌」的下行格局。

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