什麼是成交量？對於交易有什麼重大意義？
想知道一項投資標的到底能不能投資，光看價格是遠遠不夠，一名專業的交易員還必須學會觀察「成交量」，透過分析該商品的成交量，我們便能看出整體市場動能的強弱。
如果成交量高，也代表該標的受到市場關注度高、流動性優異，如果是在價格底部爆出鉅額成交量，那麼短線上更容易出現上漲的空間。
什麼是成交量？
成交量 (Trading volume) 是一項能夠被量化的計算指標，在金融市場中，成交量是指某一特定資產在一段時間內交易的數量。成交量是市場活動和流動性的關鍵指標，因此該項指標通常會與價格資訊並列顯示。
如下圖所示，下圖 K 線為歐元兌美元 (EUR/USD) 日線走勢圖，綠色長條圖則為單日成交量。
EUR/USD 日線走勢圖 資料來源：OANDA
舉例來說，市場上有賣家下單要出售歐元兌美元100手合約，另一方也有買家下單買歐元兌美元100手合約，那麼這筆交易就會由交易所撮合成交。
簡單來說，就是賣家和買家對當前的商品價格達到共識，且願意下單的數量相同，價格也相同，故雙方的期望達成一致時，價格就會敲定，這時買賣成立的合約數量，就是成交量。
成交量與價格的關係
在技術分析中，成交量（Volume）與價格行為（Price Action）之間的關係被視為判斷市場趨勢強弱的重要依據。透過觀察「量價關係」，投資人可以更準確地判斷行情是否具有延續性或可能反轉。
以下是常見的量價配對解讀方式：
| 技術型態 | 定義 | 解讀 | 應用建議 |
|---|---|---|---|
| 放量突破 | 股價突破前高或壓力區，伴隨成交量大增 | 多頭啟動，主力進場，行情有望展開新漲勢 | 觀察隔日延續力，可作為追漲進場依據 |
| 縮量整理 | 股價盤整區間內，成交量逐漸縮小 | 市場觀望，籌碼沉澱，可能為突破蓄勢 | 等待量能爆發與突破同步出現再進場 |
| 價跌量縮 | 價格緩跌，成交量同步下降 | 賣壓減弱，市場冷清，可能接近底部 | 觀察是否築底成功並搭配低檔不破訊號 |
| 爆量長黑 | 大量成交伴隨長黑K線或跌停 | 主力出貨或恐慌殺出，空方極強 | 避免追空，靜待賣壓消化後再觀察 |
| 天量天價 | 歷史最大量與股價高點同時出現 | 可能為多頭末升段，接近反轉區 | 分批獲利了結，提防轉折訊號出現 |
| 低量上漲 | 價格緩漲但成交量未放大 | 缺乏買盤支撐，漲勢恐難延續 | 應等待量能確認後再進場，避免追高 |
解讀重點：
- 價格需靠成交量支撐才能走得遠：若價格大漲但量能無法配合，容易形成「無量上漲」，後續拉回風險較高。
- 價跌放量需謹慎：代表市場信心不足，賣壓可能來自法人或主力出貨，短期不宜進場。
- 橫盤放量是警訊也是機會：若長時間震盪後突然放量，往往是行情即將選擇方向的訊號。
成交量對於交易有什麼重大意義？
成交量是指某一特定資產在一段時間內交易的數量，故當整體市場交易活動趨於熱絡，那麼成交量勢必增加。而成交量增加也代表「市場動能」強勁，有買家願意承接賣家的拋售力量，故常在短線上醞釀反彈機會。
如下圖所示，下圖 K 線為歐元兌美元 (EUR/USD) 日線走勢圖，綠色長條圖則為單日成交量，而往往成交量爆量都會出現在價格重挫後的某一交易日。
在成交量爆量後，短線上也常常伴隨而來反彈契機，只是反彈幅度的程度不一。
EUR/USD 日線走勢圖 資料來源：OANDA
成交量是專業交易者在做市場分析時的熱門工具，因為成交量在研究資產價格歷史時，可以提供額外的參考，最重要的，就是利用成交量來發現行情的轉折點。
要注意的是，外匯與差價合約CFD的交易由於不透過交易所，由業者與投資家直接進行交易的形態，與股市等透過證券交易所的方式不同，因此，其成交量不代表市場整體，只能當作參考值。
使用成交量時的注意事項
成交量是技術分析中極具參考價值的指標之一，但在實際操作中，若未能正確解讀或考慮相關背景因素，容易導致誤判。以下是使用成交量時應特別注意的幾點事項：
1.成交量的放大不一定是利多
雖然「量增則價升」是市場普遍的看法，但成交量放大本身並不絕對代表行情健康上漲。尤其在股價處於高位時，若出現爆量卻漲幅有限，甚至收黑K線，可能代表市場出現大量獲利了結或主力在拉高出貨，這種狀況稱為「放量滯漲」。
此外，在利多消息發布後的放量，也可能反映短線投機客進出，並不具備長期趨勢延續性，操作上應特別小心，切勿盲目追高。
2.異常成交量須搭配基本面與消息面解讀
成交量異常放大時，不能只從技術面角度判斷。須結合當下是否有重大新聞事件，例如：
- 財報公布（尤其盈餘不如預期）
- 除權除息日
- 法人法說會或產業展望說明
- 公司內部人或大股東交易
- 市場謠言或併購消息流出
此時不宜僅以技術型態判斷，應加入基本面與市場情緒分析。
3.不同行情階段下的成交量解讀差異極大
成交量的意義會隨著市場環境而改變：- 在多頭市場中，放量上漲是健康的現象，代表買盤追價意願高，行情可望延續。
- 但在空頭市場中，放量上漲可能只是反彈逃命波，短期漲幅之後往往出現快速回落，需特別留意是否只是空頭反彈的假象。
- 此外，行情末升段時若出現「天量天價」，更可能是市場過熱、主力拉高誘多的訊號。
4.留意成交量造假的可能性（假量、刷量、閃電交易）
現今市場中，越來越多程式交易者、高頻交易（HFT）參與市場，有時會製造大量掛單與取消，造成「刷量」或「假量」的現象。這種成交量不一定反映真實的買賣需求，而是程式快速試探市場深度或誘導對手盤。
此外，部分主力或控盤者也可能透過小筆大單反覆成交製造「爆量」假象，吸引散戶跟單。
因此對成交量的變化應保有警覺，並觀察是否與價格形成合理的共振，必要時輔以分價表、掛單動態、盤中拉抬行為作綜合判斷。
5.小型股與冷門股的成交量參考性有限
在小型股、低市值或成交稀疏的個股中，成交量容易受到單一大戶或特定券商的交易主導。這些股票的量價關係常出現低量急拉、高量急殺、無預警爆量等現象，使得一般投資人難以掌握真實趨勢。
建議在分析成交量時，應優先選擇具有良好流動性、法人參與度高的中大型個股，避免因資訊不對稱而被誘多或誘空。
6. 成交量必須搭配價格型態與技術指標綜合分析
單一的成交量數據容易產生誤導，特別是忽略價格表現與技術結構。正確的做法應是「量價結合判斷」，例如：
- 突破頸線是否伴隨放量長紅
- 均線黃金交叉是否搭配成交量持續上升
- 壓力區遭遇放量失守是否出現止跌訊號
OANDA提供獨有的「持倉數據圖表」
全球知名外匯經紀商 OANDA 未平倉量數據，可以統計並揭露 OANDA旗下全球客戶的外匯差價合約 (CFD) 的未平倉量 (Open Position) 分布。未平倉量代表的即是成交後的持倉量，這一數據可以用來觀察OANDA客戶的多空看法以及倉位布局。
藉此評估市場的多空狀況，以及自己下單的價位，是否與其他 OANDA交易者的想法一致。
【OANDA未平倉數據圖表】
【MT5 英鎊/美元 1小時圖表】
OANDA 未平倉量 (Open Position) 交易原理與應用又是如何？
以下圖 OANDA全球客戶的黃金未平倉量 (Open Position) 數據為例，綠色線一樣為當前的價格水平 (市價)。而右側則為多單未平倉量 (Long)，左側則為空單未平倉量 (Short)，Y 軸即為價格、X 軸則顯示在那些價位上，多、空雙方共有多少未平倉量。
資料來源：OANDA未平倉數據圖表
資料來源：OANDA未平倉數據圖表
第一象限
第一象限代表的是買在高點的持倉部位。在交易的應用上，由於這些部位的買進價格是高於市價，故帳面上已出現虧損，若市價持續走低，那麼即可能引發停損賣壓；
反之，若市價出現反彈，那麼也會隨著反彈的幅度而陸續釋放套牢賣壓。
故買在高點的倉位柱狀體越多，即表示後續的賣壓強勁，將不利價格走高。
第二象限
第二象限代表的是放空獲利的持倉部位。在交易的應用上，由於這些部位的放空價格是高於市價，故帳面上已出現獲利，若市價持續走低，那麼空單大多願意續抱，成為下跌段的支撐力量；
反之，若市價出現反彈，那麼即可能引動空單的獲利了結買盤，而反彈幅度越大，引發的空單獲利了結買盤即會越強。
第三象限
第三象限代表的是放空虧損的持倉部位。在交易的應用上，由於這些部位的放空價格是低於市價，故帳面上已出現虧損，若市價反轉走低，那麼空單有可能開始釋放套牢賣壓；
反之，若市價持續走高，那麼空單即可能因為損失擴大而引發停損賣壓。
故放空虧損的倉位柱狀體越多，即代表空頭被擠壓的力量將越強勁，有利價格走高。
第四象限
第四象限代表的是買在低點的持倉部位。在交易的應用上，由於這些部位的買進價格是低於市價，故帳面上已出現獲利，若市價反轉走低，那麼即可能引動多單的獲利了結賣盤，這時候相當容易形成多殺多的格局；
反之，若市價持續走高，那麼多單大多願意續抱，成為上漲段的支撐力量。
外匯保證金的基本知識
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