黑天鵝指數（SKEW）

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黑天鵝指數(SKEW)是指從股價指數選擇權市場的價格偏斜程度,來顯示市場對未來極端下跌(尾部風險)的警戒感的指標,由芝加哥選擇權交易所(CBOE)計算。

在股票市場和選擇權市場中,當價格波動偏離常態分布,人們開始意識到需要對極端下跌風險做好準備時,黑天鵝指數便受到關注。

CBOE設計黑天鵝指數作為「衡量分布偏斜度」的指標,相對於既有的波動率指數是「衡量波動幅度」的指標。

指數值的理論下限為100,數值越高,表示投資者越意識到極端下跌風險而積極購買賣權(Put Option)的傾向。

因此,黑天鵝指數反映了風險規避的市場心理高漲。

相關用語包括顯示整體市場預期波動率、衡量價格波動幅度的「恐慌指數(VIX)」。