什麼是PPI（生產者物價指數）｜詳細介紹與CPI的差異以及對市場的影響等

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PPI（生產者物價指數）是將企業（生產者）所銷售的商品與部分服務的價格變動指數化的指標。

透過調查該指數的變動趨勢，可以掌握企業成本與通貨膨脹的動向。

本篇文章將詳細介紹PPI 的意義、特徵以及常見問題等。

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什麼是PPI（生産者物價指數）

首先，介紹 PPI（生產者物價指數）的內容，以及與類似指標 CPI（消費者物價指數）之間的差異。

• PPI（生産者物價指數）的內容


• PPI（生産者物價指數）與CPI（消費者物價指數）的差異

PPI（生産者物價指數）的內容

PPI 是「Producer Price Index（生產者物價指數）」的縮寫，是將企業（生產者）所銷售的商品及部分服務的價格變動指數化的指標。

在國際上一般稱為 PPI，但在日本則稱為「企業物價指數（CGPI：Corporate Goods Price Index）」。

需要注意的是，由於各國所涵蓋的指數範圍有所不同，因此在進行單純的國際比較時必須小心。

PPI（生産者物價指數）與CPI（消費者物價指數）的差異

PPI 是反映企業間交易（即企業的批發價格）的物價指數，而 CPI 則是反映零售階段（消費者實際支付的零售價格）的物價指數。

透過 PPI，可以分析企業成本或對生產活動的影響。

另一方面，透過 CPI 則能掌握從消費者角度觀察的物價趨勢與實質所得的變化。

雖然 PPI 與 CPI 的變動趨勢之間通常存在一定的相關性，但兩者並不必然一致。

PPI（生産者物價指數）對市場的影響

以下為PPI（生産者物價指數）對市場的影響。

• PPI（生産者物價指數）處於高位時


• PPI（生産者物価指数）處於低位時

PPI（生産者物價指數）處於高位時

當 PPI 處於高位時，通常表示企業在採購原材料或中間財時的進貨成本正在上升。

對於難以將成本轉嫁給消費者的產業而言，這可能導致利潤率下降的風險。

若 PPI 持續上升，有可能會進一步影響到 CPI，成為通貨膨脹壓力的來源，因此需加以警惕。

PPI（生産者物価指数）處於低位時

當 PPI 處於低位時，表示企業間交易的商品與服務價格正面臨下跌壓力。

在這種情況下，企業可能難以維持原有的銷售價格，導致價格競爭加劇，進而引發營收能力下降的憂慮。

特別是在需求疲弱、難以將成本轉嫁的產業中，企業活動停滯的風險將進一步上升。

若 PPI 的下滑趨勢持續，也可能波及到 CPI，導致整體物價走弱，需警惕出現通縮傾向。

PPI（生産者物價指數）的發佈時間

關於 PPI（生產者物價指數）的發布時間，美國通常會在每月中旬公布。

公布時間為美國東部時間上午 8 點 30 分，對應台灣時間則為晚間 21 點 30 分（標準時間）或 20 點 30 分（夏令時間）。

一般而言，美國的 CPI 多半會在 PPI 發布的前一天公布，兩者皆受到市場高度關注。

關於PPI（生産者物價指數）的常見問題

以下為關於PPI（生産者物價指數）的常見問題。

• 美國PPI（生産者物價指數）的變化


• 台灣PPI（生産者物價指數）的變化

美國PPI（生產者物價指數）的變化

資料來源：美國勞工部統計局

從 2011 年以後的走勢來看，PPI 大致呈現正成長，但在 2015 年與 2020 年曾出現負值。

圖中接近 2020 年的垂直灰色線代表經濟衰退期間，該時期正逢新冠疫情爆發，PPI 出現明顯下滑轉為負值。

隨後在 2021 年至 2022 年期間大幅上升，但在 2023 年又回落至接近 0% 的水準。

最近的趨勢則是呈現緩慢上升的狀態。

台灣PPI（生産者物價指數）的變化

資料來源：行政院主計總處

台灣近年來的PPI走勢反映了全球經濟環境的變化和國內產業結構的特性。

雖然PPI在2021–2022年間大幅上升，但隨著國際原物料價格回穩，PPI於2023年回落，並在2024–2025年間呈現溫和回升的趨勢。

不同產業的價格變動也顯示出產業分化的現象。

此外，PPI對CPI的影響相對有限，主要是因為出口品在PPI中占比較高，且中間財價格傳導至消費端需經過多層加工。

總結

PPI（生產者物價指數）是將企業（生產者）所銷售的商品與部分服務的價格變動加以指數化的指標。

它有助於掌握企業成本與通膨的趨勢，因此常被視為預示通膨走向的重要指標之一。

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什麼是美國生產者物價指數（PPI）?

美國生產者物價指數（PPI）是一種經濟指標，透過調查・計算美國國內生產者所製造・出貨產品的販售價格得出。

其會針對1萬件商品進行調查・公佈，統計方式近似於日本的「批發價格指數」。

此指數不包含進口商品，另有以進口商品為對象的物價指標「進口物價指數」。

美國生產者物價指數（PPI）何時公佈?

每月第2～第3週（少數時間會是第4週）

大多會公佈於消費者物價指數發表的隔日或數日之後，亦曾比消費者物價指數更早公佈。

（夏令時間）20點30分　（冬令時間）21點30分

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