分析師專欄
透過OANDA全球分析師對於市場主要時段及全球市場重要事件的分析，幫助投資人更準確的判斷外匯、黃金、原油、指數等產品的今後走勢。
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標普500指數和道瓊指數下跌超過1%
標普500指數和道瓊指數下跌超過1%這對許多人來說可能是個意外，因為美國總統唐納德·川普已經簽署了一項法案，結束了美國歷史上最長的政府關閉。然而，白宮的評論暗示，某些數據缺口可能是永久性的，10月份的就業和消費者物價指數（CPI）報告可能永遠不會發布。毫無疑問，這使市場感到恐慌，同時也使得12月降息的可能性跌破了50%的門檻。這顯示出市場中存在的不安情緒，或許正是情緒受挫的原因之一。科技和通訊類股票是市場下跌的主要推手。英偉達（Nvidia）和Google母公司Alphabet等大型公司股價下跌，一個熱門科技基金「七巨頭ETF」（Magnificent Seven ETF）也隨之下跌。不過，並非所有人都受到壞消息影響；思科系統（Cisco Systems）的股價上漲，因為該公司宣布預計今年的營收將超過原本的計畫
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市場概況：日圓跌至九個月低點，歐洲股市上漲，富時指數面臨回調，美國政府關門成焦點
市場概況：日圓跌至九個月低點，歐洲股市上漲，富時指數面臨回調，美國政府關門成焦點由於最新就業數據顯示美國勞動市場正在降溫，亞洲股市和政府公債雙雙上漲。這一溫和的數據增加了市場對聯準會即將降息的預期，導致10年期美債殖利率下跌，交易員目前預計下個月降息的機率約為70%。由於政府持續關門，投資人不得不嚴重依賴私人機構的數據報告，例如ADP的報告，因為官方的就業和通膨數據暫時無法取得。消息稱政府最早可能在周三重新開放，這提振了投資者情緒，但交易員也在為聯邦機構重新開放後將迎來的大量延遲官方數據做準備
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市場因應地緣政治衝擊與結構性供應過剩，WTI原油上漲1.7%
市場因應地緣政治衝擊與結構性供應過剩，WTI原油上漲1.7%週二，油價上漲1.7%，因為市場在應對美國對俄羅斯石油的新一輪制裁之際，對美國政府關門危機可能即將結束持樂觀態度。但對多頭而言，挑戰在於人們對2025年第四季及未來供應過剩的擔憂仍未消退。全球供應審查與庫存累積對供應過剩的擔憂主要源於包括美國、OPEC成員國以及俄羅斯在內的主要產油國目前均保持極高的產量。美國頁岩油產量的韌性
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黃金（XAU/USD）價格預測：隨著市場對聯準會轉向的預期增強，多頭突破步伐加快，金價將衝向4,250美元/盎司？
黃金（XAU/USD）價格預測：隨著市場對聯準會轉向的預期增強，多頭突破步伐加快，金價將衝向4,250美元/盎司？黃金價格在本週交易開始大幅上漲。這一貴金屬日內上漲約2%，並維持在4,100美元/盎司附近。上週，有第三方數據顯示美國經濟在10月失去了部分就業崗位，尤其是在政府部門和零售業。此外，上週五公佈的一份報告還顯示，由於家庭對經濟前景的擔憂加劇，美國民眾在11月初對經濟的信心大幅下降。受這一系列疲軟數據的影響，金融市場目前認為聯準會在12月降息的機率為60%。而到了明年1月，降息的機率進一步上升至約80%。市場動態與相關性分析儘管本周初美元走勢強勁
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英國央行以5-4的微弱票差維持利率不變，GBP/USD持續反彈
英國央行以5-4的微弱票差維持利率不變，GBP/USD持續反彈英國央行貨幣政策委員會決定將基準利率（Bank Rate）維持在4%，這項決定基本上符合市場預期。然而，表決結果接近（5票支持維持利率，4票支持小幅降息），顯示委員會內部更多成員開始傾向於降息。委員會認為，通膨最嚴重的階段已經過去，物價正開始放緩。這項放緩主要歸功於目前的高利率政策、薪資增幅的放緩，以及服務價格成長的減弱。他們也指出，經濟成長疲軟和勞動市場緊張程度的下降，也有助於推動通膨下行。委員會現在認為未能實現2%通膨目標的風險更加平衡——他們對高通膨持續存在的擔憂減弱，反而對經濟過於疲軟的擔憂上升
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美元指數（DXY）突破100.00：聯準會降息預期回落與強勁數據推動上漲－第四季漲勢能否延續？
美元指數（DXY）突破100.00：聯準會降息預期回落與強勁數據推動上漲－第四季漲勢能否延續？美元今日突破100.00這一關鍵心理關口，因市場對聯準會未來政策走向的預期仍偏向鷹派。利率期貨顯示，市場目前預期聯準會在12月降息的機率約為70%，相較於上週政策會議前近90%的機率明顯下降。降息預期的減弱使得交易員不再急於拋售美元，導緻美元近期出現一定反彈。儘管如此，美元在年內整體仍呈現疲弱態勢，年初至今累計下跌約8%，雖然9月一度下跌近11%。整體來看，市場仍預期美元中長期將走弱，但短期內的拋售壓力已緩解。美國ADP與PMI數據表現優異
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今日市場：聚焦黃金，中國削減稅收優惠、亞洲工廠訂單下滑，富時100突破趨勢線
今日市場：聚焦黃金，中國削減稅收優惠、亞洲工廠訂單下滑，富時100突破趨勢線亞洲市場收盤綜述－恆生指數上漲1%，亞洲股市小幅走高週一，亞洲股市上漲。主要受到兩個正面因素推動：美中貿易爭端暫時緩和，以及人工智慧（AI）投資大幅成長。這使得投資者的風險偏好回升。同時，由於近期多位央行官員發表演說暗示不會很快降息，美元走強，觸及三個月高點。MSCI亞太（除日本）指數上漲0.63%，至729.82點，接近上週創下的四年半高點。該指數今年迄今已上漲超過27%，預計將創下2017年以來的最佳年度表現。日本市場今日因假日休市。最後，韓國KOSPI指數飆漲逾2%，再創歷史新高。中國主要股指上漲0.1%，香港恆生指數亦上漲1%。亞洲工廠產出持續承壓
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聯準會（FOMC）會議前瞻：25個基點降息在即，對美元指數（DXY）的影響
聯準會（FOMC）會議前瞻：25個基點降息在即，對美元指數（DXY）的影響聯準會的會議將於今日（2025年10月29日，星期三）結束，市場普遍預期的主要結果是貨幣政策的調整：央行預計將把其主要利率（聯邦基金利率）下調25個基點（即四分之一個百分點）。此舉將把新的目標利率區間設定為3.75%至4.00%。金融市場幾乎已經完全消化了這個預期，交易中已計入99%的機率。利率行动与分歧這次降息決策的核心原因在於就業市場的疲軟，儘管上季美國經濟成長（GDP）仍強勁，達到了3.8%。政策制定者似乎願意忽視通膨，因為他們認為近期的價格上漲主要是由新一輪關稅推動的，不具持續性。然而，聯準會內部仍存在嚴重分歧
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黃金（XAU/USD）價格自三週低點反彈1.5%。多頭能否重新奪回4000美元/盎司關卡？
黃金（XAU/USD）價格自三週低點反彈1.5%。多頭能否重新奪回4000美元/盎司關卡？週二早盤，黃金價格大幅下挫，跌破3,900美元/盎司關口，觸及三週低點。本週的拋售由多種因素引發，其中最主要的原因是市場對美中達成貿易協議的預期升溫，從而營造了風險偏好（risk-on）的市場氛圍。此外，也可能有部分獲利了結、美元走強，以及即將召開的聯準會會議，共同對黃金近期的回檔產生影響。截至撰稿時，金價自歐洲時段低點反彈了約1.5%，報3,960美元/盎司附近。問題在於：多頭能否再次突破4000美元/盎司關卡
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微軟公司（MSFT）2025第三季獲利預覽：Azure 動能與高風險資本支出敘事
微軟公司（MSFT）2025第三季獲利預覽：Azure 動能與高風險資本支出敘事微軟公司（MSFT）預計將於10月29日（週三）美股收盤後公佈其2026財年第一季財報。此事件被視為衡量企業採用人工智慧（AI）速度以及科技板塊整體健康狀況的重要指標。市場預期如何？分析師普遍預期微軟將再次超越獲利預期，延續其連續超預期的趨勢，主要受益於其雲端服務和AI開發工具的強勁需求。投資人最關注的部分是「智慧雲端」業務板塊，尤其是Azure平台，以及公司在新基礎設施方面的大規模投資（資本支出），以維持其在AI領域的領先地位。儘管微軟股價今年已累計上漲23%，但其近期上漲勢頭放緩
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川普與習近平會晤提振風險偏好，油價持續上漲 —— 北美市場綜述（10月23日）
川普與習近平會晤提振風險偏好，油價持續上漲 —— 北美市場綜述（10月23日）由於市場對貿易前景持樂觀態度，以及大型科技股大幅上漲，美國股市強勁上揚，投資人基本上忽視了近期油價飆漲可能帶來的通膨風險。在白宮確認川普總統將於10月30日與中國國家主席習近平會晤、討論貿易議題後，標普500指數幾乎創下歷史新高。該消息推動科技巨頭反彈，特斯拉扭轉早前跌勢
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美中緊張局勢升級，業績分化拖累華爾街 —— 北美市場綜述（10月22日）
美中緊張局勢升級，業績分化拖累華爾街 —— 北美市場綜述（10月22日）週三，美國股市下跌，原因是多家公司財報表現不一（如奈飛）以及對美中貿易關係再度緊張的擔憂。有報導稱，川普政府計劃對向中國出口的產品實施新的限制，涵蓋從筆記型電腦到噴射發動機等多個領域，作為對中國限制稀土礦出口的回應。這消息導致股市立刻下跌，科技公司首當其衝。這次貿易緊張局勢掩蓋了川普總統就與中國國家主席習近平即將舉行的會晤所發出的模糊信號。儘管一些分析師認為市場下跌是暫時的，且整體財報季表現良好，但他們也警告稱，貿易爭端可能會持續至兩位領導人會面之前