在統計意義上，VIX 指數被視為投資人對於當下的市場氛圍、事件、消息，在未來一個月內潛在的反應程度，但高的 VIX 指數並不能等於對市場表現悲觀，僅能代表投資者認為市場會有劇烈波動，而這個波動可能性在統計上同時包括正向的上漲可能和反向的下跌風險。

然而，回顧 VIX 指數過往走勢，VIX 指數若出現大幅飆升，通常 S&P 500 表現即較差，且市場情緒亦會較為負面，故也因此才被投資人視為恐慌指數。