實質利率

實質利率是指名目利率(表面上的利率)減去物價上漲率(通貨膨脹率)後的數值,是衡量購買力的概念。

這是經濟學家歐文·費雪所提出的理論,以說明名目利率與物價變動關係的「費雪方程式」為基礎。

當實質利率較高時,借款成本實質上升高,因此傾向抑制設備投資與消費。

另一方面,當實質利率較低時,銀行存款的實質報酬率下降,會帶來資產價格上漲與風險承擔增加。

實質利率與政策利率、通膨預期、債務結構等有著複雜的關聯,是總體經濟與金融市場雙方都關注的指標。

然而,由於無法排除信用風險、流動性風險等其他因素的影響,因此將其作為參考指標之一來看待是很重要的。

相關術語包括未考慮通膨的利率「名目利率」,以及物價水準的變化率、在實質利率計算上是重要要素的「通貨膨脹率」等。