匯率操縱

匯率操縱是指,政府或中央銀行運用外匯干預、貨幣政策、資本管制等手段,有意引導本國貨幣價值。

國際貨幣基金組織(IMF)協定第4條禁止「競爭性貨幣貶值」。

1930年代世界經濟大蕭條期間,各國為了藉由貨幣貶值擴大出口,結果使匯率操縱和貨幣競爭的問題獲得國際認識。

在現代,由於貿易摩擦和資本流動擴大,也出現了特定國家被美國認定為匯率操縱國的制度。

當透過匯率操縱維持貨幣貶值時,出口商品變得便宜、出口競爭力提升,但另一方面可能對貿易對手國的產業造成不利影響。

當這種不均衡擴大時,各國間匯率、貿易、貨幣政策的連鎖影響會加劇,成為市場不穩定因素。

此外,在外匯市場中,中央銀行的外匯干預或貨幣寬鬆政策可能被視為實質的匯率操縱,對匯率產生重大影響。

相關術語包括,貨幣當局為了穩定外匯市場等目的而進行貨幣買賣的「外匯干預」。