OANDA NAS100雙週報「2023年3月_1期」

本期亮點

1.當前美國失業率創下 53 年以來的歷史低位，故強勁的就業表現重新引起市場對聯準會繼續向上升息的擔憂，再加上最新 2 月 ISM 製造業 PMI 中的新訂單指數大幅跳增，經濟數據皆彰顯美國經濟不僅沒有出現軟著陸，反而強勁出現不著陸，這可能令聯準會將於 3 月利率會議再次上修終點利率。

2.2 月份 ISM 製造業 PMI 除了新訂單大幅增長以外，物價支付指數更是大幅走高，這顯示了美國製造業的去庫存循環基本觸底，景氣正在出現升溫的跡象，但目前美國經濟正值高通膨時期，故景氣的反轉回升不僅將推遲聯準會的降息時點，反倒還可能加劇聯準會的升息壓力。

3.展望 Nasdaq 100 後市，當前 CME 利率市場定價本輪升息循環終點利率將落在 5.25-5.50% 區間，但考量到美國勞動力市場強勁支撐著服務性通膨的黏性、以及 2 月製造業 PMI 暗示美國消費需求正在增溫，故市場或忽略了聯準會於 3 月利率會議再次上修終點利率、並維持高利率更長一段時間的可能性，而這也將對 Nasdaq 100 構成負面驚喜。

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