分析師專欄

OANDA NAS100雙週報「2023年1月_2期」

本期亮點

1.美國公布 12 月新增非農就業為 22.3 萬人,高於市場預期的 20 萬人,但平均時薪年增率和月增率低於市場預期,故緩解了市場對於薪資上漲的通膨黏性之擔憂,催化聯準會升息幅度進一步放緩的預期,但這樣的市場預期,很可能是過度樂觀。

2.在薪資增速超預期下跌的刺激之下,市場預期聯準會的終點利率將可能下降至 4.75-5.00%,無法升抵近期聯準會官員持續宣稱的 5.00% 上方,但市場這樣的樂觀論述,很可能是低估了聯準會不想過早寬鬆,以防通膨重新燃起的鷹派決心。

3.展望 Nasdaq 100 後市,為防止薪資通膨螺旋增加服務性通膨的黏性,故聯準會在 1Q23-3Q23 的貨幣政策路徑,很可能仍是將基準利率升至 5.00-5.25% 以上,並且維持在這樣的高利率水平一段更長時間,並藉此拉升失業率超過 4% 的自然失業率水準,而在失業率開始走升的過程中,美國經濟的痛苦才要正式開始,而屆時 Nasdaq 100 成份股、尤其是屬於消費性電子的蘋果、Nvidai、AMD 等,估將都還有進一步下修財測的壓力,Nasdaq 100 的牛市轉折點,預計仍是尚未來到。

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OANDA NAS100雙週報「2023年1月_2期」

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股指

納斯達克100指數由納斯達克股票交易所於1985年1月31日創立,它是美國的三大股價指數之一,有時被簡稱為“納指100”,英文名稱為“NASDAQ-100 ”。它由100個在納斯達克股票交易所上市的公司(市值前100的非金融公司)發行的103支股票組成。由於這些公司大多是科技公司,因此該指數也被視為美國科技業行情的晴雨表。