分析師專欄

OANDA NAS100雙週報「2021年7月_1期」



<本期亮點>


1. 聯準會 (Fed) 持續強調當前高通膨僅是「短暫現象」,市場已漸漸被說服 5-6 月將是美國通膨高峰,而隨著時序進入 2021 下半年,美國通膨率將開始出現放緩,這樣的預期令 10 年期美債殖利率表現相對溫和,帶動 Nasdaq100 科技股重獲市場青睞。

2. 以高登模型 (Gordon model) 衡量,在其他條件相同的情況下,當美債殖利率越低,股票的估值就會越高,而目前 10 年期美債殖利率約落在 1.48%,是大幅低於 2019 年 12 月的 1.8%,但當前 Nasdaq 100 預估本益比卻只接近 2019 年水平,暗示了 Nasdaq 100 指數估值相對合理。

3. 展望 Nasdaq 100 後市,隨著美國經濟在 3Q21 的持續擴張,將繼續帶動 Nasdaq 100 科技股獲利攻高,再加上當前估值水平已收斂至合理水準,合理的估值意味著只要獲利持續增長,Nasdaq 100 科技股即有望繼續維持上行趨勢。



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OANDA NAS100雙週報「2021年7月_1期」-1