黃金（XAU/USD）價格下跌3.3%。在FOMC會議前，黃金是在提供折價機會，還是正面臨自由落體？

在稍晚即將召開的重要FOMC會議前，黃金價格當日下跌約2.3%，持續走弱。

這種貴金屬整週一直在每盎司5,000美元附近盤整，如今終於出現明確方向，讓市場參與者面臨一個關鍵問題：這是否又是一次逢低買進的機會，還是黃金正面臨進一步急跌的風險？

FOMC會議

產生這個疑問的原因很簡單，市場幾乎已經認定聯準會今日將維持利率不變，真正的焦點在於最新公布的經濟預測摘要（SEP）是否出現變化。

目前市場傾向認為政策立場將偏向鷹派，降息時程可能被延後至2027年。

若情況確實如此，黃金是否可能因此進入下跌螺旋？回到今日行情，美國美元表現相對穩定，這反而值得市場警惕。

黃金價格正在下跌，而美元甚至尚未完全收復本週的跌幅。如果FOMC會議後美元指數反彈，可能成為推動黃金進一步下行的催化劑。

避險需求與折價機會

自2月28日伊朗戰爭爆發以來，避險需求反而被美元走強與市場對降息預期下降所掩蓋。

市場普遍認為，只有當當前衝突局勢出現重大變化，或全球經濟出現新的發展，黃金才可能重新獲得避險資金流入，也就是打破目前的市場現狀。

另一種觀點則認為，在FOMC會議前，市場可能已提前反映聯準會偏鷹的預期，因此出現今日的拋售。

換句話說，市場可能正在「賣在傳聞」，提前為鷹派政策定價；當會議真正落幕後，買盤可能重新進場，把目前價格視為下一波上漲前的折價區。

是否真是如此，仍有待觀察。

技術面展望－黃金（XAU/USD）

從技術面來看，4小時圖顯示市場已由本月稍早的多頭「拋物線式」高點，轉變為整理偏空的走勢結構。

移動平均線與趨勢

50期簡單移動平均線目前位於5,095.84美元，價格已跌破該短期趨勢指標，並轉為即時動態壓力。

100期簡單移動平均線位於5,144.74美元。50與100均線之間的距離擴大，顯示近期空頭動能正在加速。

價格結構方面，先前多日盤整區間已被跌破（約5,020美元附近），意味短期「阻力最小方向」已轉為下行。

支撐與壓力位

關鍵壓力位在5,128.50與5,096.72美元，這些位置同時對應先前盤整底部與50期均線，若要扭轉偏空格局，價格需重新站上這些區域。

心理支撐位為5,000美元，這是一條關鍵防線，目前價格正強力測試此水準。

結構性支撐位在4,760.46美元，代表重要歷史支撐區。若日線收盤跌破5,000美元，該位置將成為主要下行目標。

動能指標

相對強弱指數（RSI）目前約為27.32，顯示黃金在4小時週期已進入超賣區。

雖然超賣通常可能引發短期反彈，但在強勢下跌趨勢中，RSI可能長時間維持低檔，價格仍可能持續緩步下滑。

XAU/USD走勢圖

來源：TradingView

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