FOMC 會後劇烈震盪—1 月 29 日北美時段市場回顧

在昨日 FOMC 會議之後，市場整體顯得偏向觀望，股市與加密貨幣走勢猶豫不決。起初只有貴金屬延續漲勢，但這支動能在今天交易時段遭遇嚴峻考驗。黃金一度衝上 5,600 美元、白銀觸及 121 美元後，市場突然出現大規模獲利了結，貴金屬板塊瞬間閃崩約 10%。

風險資產在早盤承壓，不過在 SanDisk 與 Visa 公佈強勁財報前出現反彈。微軟則出現自 2020 年以來最大單日跌幅，收盤重挫 10%。加密貨幣同步走弱，比特幣跌破 85,000 美元關卡，拖累整體幣市表現。

美元再度成為 G7 中最弱貨幣，投資人似乎在下一任聯準會主席人選公佈前，都不願積極佈局美元。川普總統表示，他將在下週做出決定。

地緣政治風險升溫，美國軍事力量持續向中東集結之際，德黑蘭宣布將與俄羅斯及中國在荷姆茲海峽舉行聯合海上演習。這些消息推動油價在兩天內反彈約 10%，一度觸及 66.56 美元高點後回落。各類資產接下來都可能持續處於高波動狀態。

股市內部結構依舊分歧明顯，創歷史新高的股與表現疲軟的股票之間差距不斷擴大，這類現象常被視為景氣循環後期的警訊。

從早上 9:30 開盤鐘聲響起後，就能明顯感受到今日盤勢的劇烈震盪。貴金屬突然遭遇資金大舉流出，改變了許多資產當日的走勢，彷彿有大型基金一次性平倉。這波去槓桿對加密貨幣衝擊最大，也可能影響週末風險情緒。極端行情下的去槓桿雖屬合理，但需留意是否引發連鎖反應。

外匯市場同樣混亂，多數貨幣來回震盪，不過接下來值得重點關注的是加幣、美元與日圓。日圓正從過去一個月的劇烈貶抑中回穩。隨著月底資金流動到來，匯市波動可能進一步放大。

明天市場焦點將轉向傳統產業與能源板塊，雪佛龍、埃克森美孚與 Verizon 都將在盤前公佈財報。週五結束之際，也將迎來關鍵的成長與通膨數據，可能引發週末風險部位調整。

從今晚開始，市場目光先轉向日本的關鍵物價數據。東京 CPI 年增率預估維持在 2%，失業率預估為 2.6%。若東京通膨意外走高，將強化市場對日本央行偏鷹預期。隨後是澳洲第四季生產者物價指數，預估 3.5%，也是市場評估澳洲央行通膨路徑的重要拼圖。

週五的重頭戲則包括歐元區 GDP 與通貨膨脹數據（美東時間清晨時段）。歐元區 GDP 年增率預估僅 0.3%，1 月 CPI 預計回升至 2.2%。若出現經濟停滯卻物價僵固的組合，將對歐洲央行「暫不降息」的立場形成真正壓力測試。

北美時段則有加、美數據帶來新變數。加拿大 11 月 GDP 預計從前期萎縮反彈至 0.1%。美國方面，生產者物價指數與芝加哥 PMI 將成為關鍵。核心 PPI 年增率預估 2.9%，若再升溫，將迫使市場重新評估聯準會 2026 年政策路徑；芝加哥 PMI 預估 44，投資人將觀察美國製造業是否有轉機。

當天最後由聯準會官員 Musalem 與 Bowman 發表對談收尾，隨後中國高影響力 PMI 數據出爐，為週末前的全球成長前景定調。

資產走勢圖

來源：TradingView

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