市場氣氛暫時維持樂觀—1月26日北美盤市場回顧

現今的北美盤走勢很典型地呈現FOMC周初的節奏：開盤節奏很快、伴隨跳空，隨後成交量與波動逐漸降溫。考慮到當前市場堆積的風險，這樣的縮量其實不難理解。

交易員眼前是一整面“不確定性之牆”，包括美國是否可能介入伊朗局勢、特朗普政府近期帶來的政策混亂，以及下一任聯準會主席人選即將出爐等因素。不過，這些變數反而成了貴金屬加速沖高的最後一把柴火。

美元出現明顯跳空走低，把強勢地位拱手讓給黃金與白銀。黃金一度衝上5,000美元，並短暫觸及5,130美元後才出現修正。這波回檔也波及其他金屬，例如白金收盤下跌3%。除了美股大型指數表現還不錯之外，其他市場整體偏向觀望、區間整理——即便美元經歷劇烈波動，外匯市場整體仍顯得相當冷靜。

在周三下午兩點FOMC利率決議出爐前，若沒有重大催化劑出現，市場恐怕難有真正具方向性的行情。

撇開金融市場的混亂，有一個相對正面的國際消息：加薩停火進入第二階段之際，最後一名被扣押在當地的以色列人質遺體已被尋獲。

個股方面，特斯拉因市場對即將於週三盤後公佈的財報感到焦慮而明顯受壓，其餘市場整體相當平穩。三大美股指數全數收漲，那斯達克表現最佳，上漲約0.50%。不過，羅素2000指數在創高後近期走弱，對小型股投資人來說並不是個好跡象。

從跨資產角度來看，今天的盤勢很好地體現了「先急後穩」的結構：開盤時交易員先回補週末持倉風險，隨後行情均值回歸、波動收斂。不過值得密切關注的是黃金與白銀近期的急漲急跌，出現非常迅速的拋售，可能是FOMC前的獲利了結。

今天的困難在於，大部分行情都集中在非常早盤的時段，連同週末跳空一起完成。外匯市場中較明顯的波動來自紐元與日圓，兩者漲勢延續。紐元受惠於資金流向相對較少受到特朗普政策影響的地區；日圓則因美元兌日圓一度逼近160，引發市場擔憂日本財務省可能出手幹預，從而帶來劇烈回調。此類擠壓行情後的急跌，往往容易觸發停損，放大短線波動。

明天的財報焦點將回到傳統大型藍籌股，包括通用汽車、UPS、聯合健康，甚至波音（雖然現在是否還能算藍籌，市場也有點存疑）。

週二經濟數據相對清淡，但仍有參考價值。美國早盤將公佈ADP就業、房價數據與1月消費者信心指數，這些都會影響市場對美元的看法。歐洲方面，交易員會關注歐洲央行官員納格爾與總裁拉加德的發言，尋找下週利率決策前的最後線索。亞太時段則有澳洲12月CPI與核心（trimmed mean）通膨數據，對市場預期澳洲央行政策路徑至關重要；日本央行也將公佈上次會議紀要，可能再度帶動日圓波動。

由於FOMC決議就在後天，交易員可能不願意建立過於激進的部位。資料間的空檔期，行情大機率轉為觀望模式、等待主菜上桌。目前最有機會持續出現明顯波動的市場，仍是貴金屬。

1月26日金融市場走勢圖

來源：TradingView

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