德國通膨高於預期，歐元小幅下挫

週三歐元走勢平穩，北美時段，EUR/USD 交投於 1.1334，日內下跌 0.45%。

德國CPI放緩，核心通膨上升

德國4月年化通膨率降至2.1%，低於3月的2.2%，但仍高於市場預期的2.0%。這是德國七個月以來的最低通膨水平，主要受能源價格回落影響。

不過，值得關注的是核心CPI（剔除能源與食品價格的通膨指標）由2.6%上升至2.9%，這是更可靠的通膨指標，這個和服務業價格的上漲都可能令歐洲央行決策者感到擔憂。

目前，歐洲央行需要在新的政策環境中權衡多重因素——包括美國加徵關稅及歐盟的反制措施帶來的通膨上行壓力、歐元近期大幅升值，以及財政刺激政策推升的內需通膨。

歐洲央行將密切關注本週五公佈的歐元區通膨數據，預計將延續德國的通膨趨勢。市場預期整體CPI將從2.2%小幅回落至2.1%，但核心通膨率將從2.4%上升至2.5%。

歐洲央行傾向於在通膨受控的前提下繼續漸進式降息，以提振低迷的經濟成長，但這一立場是否能維持仍需視後續通膨數據而定。

美國GDP與ADP就業數據遜於預期

市場本已預期美國數據將偏軟，但實際表現更為疲軟。 4月ADP就業人數僅增加6.2萬人，遠低於上修後的3月數據（14.7萬），也低於市場預期的11.5萬人。

隨後公佈的第一季GDP初值也令人失望，環比萎縮0.3%，大幅低於前一季的2.4%增速，同時也低於市場預期的0.3%正成長。這是自2022年第一季以來，美國經濟首次錄得季度萎縮。此次GDP疲軟主要受到美國關稅正式生效前進口激增、消費者支出減少的拖累。

EUR/USD技術面分析

EUR/USD最近的支撐位在1.1362和1.1306。

EUR/USD最近的阻力位在1.1394及1.1418。

EUR/USD走勢圖

來源：TradingView

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