瑞郎創2025年新高，瑞士通膨持續下降

瑞士法郎連續第三個交易日上漲。北美時段，USD/CHF交投於0.8884，下跌0.12%。本週以來，瑞郎已累計上漲1.6%，稍早曾升至0.8856，創下今年以來的最高水準。

瑞士通膨降至近四年最低點

瑞士通膨持續下降，這一趨勢在2月得以延續。整體消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲0.3%，低於1月的0.4%，但高於市場預期的0.2%。這也是2021年4月以來的最低水準。通膨回落主要受到食品和能源價格下降的推動。而剔除食品和能源等波動較大項目的核心通膨則維持在0.9%不變。

這份通膨報告進一步確認了通膨下降趨勢，並可能鞏固了瑞士央行（SNB）在3月20日會議上降息的預期。市場目前預計SNB將下調利率25個基點，機率約90%。去年12月，SNB曾大幅降息50個基點，將基準利率降至0.5%。

瑞士央行副總裁Martin Schlegel先前曾表示，如有必要，央行將重新將利率推向負值區間。值得注意的是，SNB在2022年之前一直維持負利率，直到主要央行協同行動推動瑞士利率升至1.75%。

除了通膨下降，瑞士經濟放緩和瑞郎走強也是支持本月降息的關鍵因素。 2024年第四季，瑞士GDP季增0.2%，低於前三季的0.4%，創下自2023年第二季以來的最慢成長速度。此外，降息可能有助於遏制瑞郎的持續升值。 SNB不希望瑞郎過度升值，因為這將損害瑞士的出口競爭力。

美國方面，ISM服務業PMI將於週三公佈。服務業仍保持擴張，並成為支撐美國經濟的主要動力，而製造業仍處於衰退之中。市場預期2月ISM服務業PMI為52.6，略低於1月的52.8。

USD/CHF技術面分析

USD/CHF最近的阻力位在0.8916和0.8960。

USD/CHF最近的支撐位在0.8851和0.8807。

USD/CHF走勢圖

來源：TradingView

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