分析師專欄

風險偏好上升,美元下跌




風險偏好的上升致使美元下跌


隔夜,儘管美聯儲保持鷹派且美債收益率有所走高,美元仍走軟。與股票市場一樣,外匯市場也受到了美國強勁經濟數據的影響,油價的油價下跌也提振了風險偏好,我認為這都是牛市修正的一部分。美元指數隔夜下跌 0.85% 至 103.30,並在周三亞洲時段小幅上漲至 103.40,阻力位仍維持在105.00,最近的支撐位在104.00和102.50。

歐元兌美元(EUR/USD)是本次風險情緒波動的主要受益者之一,該貨幣對隔夜上漲 1.15% 至 1.0555,隨後在周三亞洲時段小幅下跌至 1.0535。自上週五收於 1.0350 後,EUR/USD 隔夜一度突破 1.0500 並可能測試 1.0650,甚至可能測試 1.0800。不過我仍認為,EUR/USD難以在中期維持 1.0700 上方的漲幅。類似的,自上週觸及低點 1.2155 後,英鎊兌美元(GBP/USD)隔夜上漲 1.40% 至 1.2490,並在周三亞洲時段持平於此。 GBP/USD 最近的阻力位在1.2650,不過和歐元一樣,英鎊的結構性風險使得其長期前景仍看跌。

美債收益率的隔夜走高使得美元兌日元(USD/JPY)在周三亞洲時段盤整於129.20,該貨幣對在過去幾個交易日內幾乎沒有變化。如果美債收益率繼續保持在目前的位置的話,USD/JPY 就不太可能繼續向著 127.00 修正,從更大的角度來說,USD/JPY仍將受到美日利差的影響。

全球風險偏好的上升使得澳元兌美元(AUD/USD)和紐元兌美元(NZD/USD)均隔夜上漲 0.85%,分別升至 0.7030 和 0.6360,週三亞洲時段,兩者均持平,最近的阻力位分別在 0.7200 或 0.6500。總的來說,AUD/USD 和 NZD/USD 仍將繼續受到風險偏好的影響,尤其是和中國相關的因素。

類似的,亞洲貨幣兌美元也有所走強,其中以人民幣(CNY/USD)、韓元(KRW/USD)、新加坡元(SGD/USD)的表現最為突出,6.8000 和 6.8500 被證明是 USD/CNY 和 USD/CNH 前進路上的極大阻力,如果兩者繼續被卡在這些價位下方的話,亞洲貨幣兌美元就可能進一步走高。低油價也會給亞洲貨幣帶來升力,不過如果美債收益率繼續走高的話,那麼亞洲貨幣就可能會失去上漲的動力。


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杰弗裡·哈雷

杰弗裡·哈雷(Jeffrey Halley)是OANDA(安達)亞太區的高級市場分析師,負責為廣泛類別的資產提供及時相關的宏觀分析。他擁有30多年的外匯交易工作經驗(包括現貨/保證金交易、NDF、貨幣期權和期貨),曾就職於多家業內領先的企業如盛寶資本、DynexCorp、IFX,並與匯豐銀行、巴克萊等領先機構有過合作。杰弗裡是一位備受追捧的分析師,他曾做客眾多新聞頻道中,包括彭博社(Bloomberg)、BBC、路透社、CNBC、MSN、天空電視台、亞洲新聞和紐約時報。杰弗裡來自新西蘭,擁有卡斯商學院(Cass Business School)的MBA學位。